TFAS: mokymai, metodika ir įgyvendinimo praktika įmonėms ir specialistams

Bendras IPI Russia ir žurnalo projektas „Įmonių finansinė atskaitomybė. Tarptautiniai standartai“.

Diskontavimas atliekant skaičiavimus TFAS tikslais

K. e. n. UAB „DELOVOY PROFILE“ Tarptautinio audito ir konsultacijų departamento direktoriaus pavaduotojas.

Efektyvi palūkanų norma už diskontavimą

Diskontuota vertė nustatoma pagal formulę:

FV n = PV (1 + r) n,

kur FVn - ateities vertė po n metų (Ateities vertė);
PV – dabartinė, dabartinė arba dabartinė vertė;
r - metinė norma procentų (efektyvi norma);
n – nuolaidos laikotarpis.

Iš čia dabartinė vertė:

PV = FV / (1 + r) n.

Įdomiausias ir prieštaringiausias šios formulės punktas yra efektyvi norma. Pažymėtina, kad diskontavimo efektyvios palūkanų normos apskaičiavimui nėra vieno metodo. Norėdami jį apskaičiuoti, ekspertai naudoja įvairius metodus.

Kaupiamasis metodas

Šis metodas yra nerizikingos normos koregavimas (padidinimas) pagal šaliai, rinkai, įmonei būdingą riziką ir pan. Taikant šį metodą, įmonė turi nustatyti atskirų veiksnių įtaką rizikos premijos vertei, yra sukurti rizikos priemokų skalę.

d = R + I + r + m + n,

čia d yra efektyvi palūkanų norma;
R – nerizikinga grąžos norma (%);
I - šalies rizika;
r – pramonės rizika;
m – projekto dalyvių nepatikimumo rizika;
n – rizika negauti projekte numatytų pajamų.

Nerizikinga norma yra grąžos norma, kurią galima gauti finansinė priemonė, kurios kredito rizika lygi nuliui. Patikimiausias investicinė priemonė pasaulyje laikomi 30 metų amžiaus vyriausybės obligacijų JAV. Jei palyginsime panašią priemonę ta pačia valiuta, tam pačiam laikotarpiui tomis pačiomis sąlygomis Rusijoje, kursai skirsis šalies rizika... Jei paimtume panašių sąlygų obligacijas, denominuotas rubliais, ir palygintume jas su ankstesniais vertybiniais popieriais, gautume poveikį valiutos rizika.

Vidutinės svertinės kapitalo kainos organizacijos (WACC) modeliui

Vidutinė svertinė kapitalo kaina apskaičiuojama kaip grąžos suma nuosavas kapitalas ir skolinis kapitalas, įvertintas pagal jų dalį kapitalo struktūroje.

Apskaičiuojama pagal šią formulę:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1–T),

kur Ks yra nuosavybės kaina;
Ws - nuosavybės dalis (%) (balansas);
Kd – skolinto kapitalo kaina;
Wd – skolinto kapitalo dalis (%) (pagal balansą);
T - pajamų mokesčio tarifas (%).

Kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM)

At efektyvi rinka kapitalo, daroma prielaida, kad tik rinkos (sisteminė) rizika turės įtakos būsimam akcijos pelningumui. Kitaip tariant, bendros rinkos nuotaikos nulems būsimą akcijų rezultatus.

Rs = R + b × (Rm - R) + x + y + f,

kur Rs yra tikroji diskonto norma;
R – nerizikinga grąžos norma (%);
Rm - vidutinis rinkos pajamingumas (%);
b - beta koeficientas, matuojantis rizikos lygį, atliekant koregavimus ir pataisas;
x - priemoka už riziką, susijusią su nepakankamu mokumu (%);
y – rizikos premija uždara kompanija susijusių su informacijos apie finansinė būklė ir valdymo sprendimai (%);
f – šalies rizikos premija (%).

Taip pat norėdami gauti duomenis apie įkainius, galite kreiptis atviri informacijos šaltiniai... Visų pirma galite naudoti Rusijos Federacijos centrinio banko bankininkystės statistikos biuletenį, kuriame kas mėnesį pateikiama informacija apie palūkanų normų lygį, suskirstytą pagal teisinius ir asmenys, pagal valiutas ir pagal skolinių įsipareigojimų sąlygas.

Diskontavimas pagal TFAS

Taikant nuolaidą reikia kelių tarptautinius standartus finansinės ataskaitos.

• Pagal 18 TAS „Pajamos“ diskontavimas turėtų būti taikomas, jei už prekes atsiskaitoma daug vėliau nei jų pristatymas, tai yra iš tikrųjų prekių kreditas... Finansinės išlaidos turės būti pašalintos iš pajamų pripažinimo metu ir pripažintos per įmokos laikotarpį (panašiai kaip 15 TFAS Pajamos iš sutarčių su klientais).
• 17 TAS „Nuoma“ teigiama, kad išnuomotas turtas pripažįstamas mažesne iš dabartinės minimalių nuomos įmokų vertės arba tikroji vertė gavo turtą.
• 36 TAS „Turto vertės sumažėjimas“ reikalaujama atlikti vertės sumažėjimo testą, kai yra vertės sumažėjimo požymių. Turto atsiperkamoji vertė nustatoma ir apskaičiuojama kaip didesnė iš turto tikrosios vertės ir naudojimo vertės. Turto naudojimo vertė apskaičiuojama kaip būsimų pinigų srautų, susijusių su turtu, dabartinė vertė, dažniausiai diskontuojama svertine vidutine kapitalo kainos norma.
• 37 TAS „Atidėjiniai, neapibrėžtieji įsipareigojimai ir neapibrėžtasis turtas“ nurodoma, kad jei sudaromi ilgalaikiai atidėjiniai, įsipareigojimo suma turi būti diskontuota.

1 pavyzdys

Šulinys buvo nupirktas už 20 000 tūkstančių rublių. Panašaus gręžinio tarnavimo laikas – 20 metų. Pagal teisės aktus, nutraukiant gręžinio eksploatavimą, būtina atlikti atstatymo (melioracijos) darbus. Įvertinta vertėšie darbai sieks 3000 tūkstančių rublių. Efektyvi norma yra 9%.

16 TAS reikalaujama, kad pardavimo išlaidos būtų įtrauktos į nekilnojamojo turto, įrangos ir įrengimų savikainą. Tokiu atveju apskaičiuota atsakomybė turi būti sumažintas iki dabartinės vertės:

3 000 000 / (1 + 0,09) 20 = 535 293 rubliai.

Taigi pradinė ilgalaikio turto kaina bus 20 535 293 rubliai. ir rezervas. Suma 535 293 rubliai. yra nuolaida. kiekviena ataskaitinis laikotarpis Atidėjinys padidės finansinių sąnaudų suma, pripažinta taikant efektyvią normą.

• Pagal 2 TAS „Atsargos“, 16 TAS „Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai“ ir 38 TAS „ Nematerialusis turtas»Jei už turtą atsiskaitoma su atidėtu mokėjimu, finansines sąnaudas reikia neįtraukti į turto savikainą pripažinimo metu ir pripažinti sąnaudas per įmokos laikotarpį.

2 pavyzdys

Pagal sutartį buvo nupirkta atsargų už 15 000 rublių. su 12 mėnesių lengvatiniu laikotarpiu. Rinkos palūkanų norma yra 8%. Kai atsispindi apskaitoje, atsargos ir įsipareigojimas pripažįstami diskontuoto būsimojo srauto suma: 15 000 / (1 + 0,08) 1 = 13 888 rubliai.

Suma 1112 RUB - mokėjimas už atidėjimą, kuris per metus bus pripažintas finansinėmis sąnaudomis ir sumažins atsargų savikainą.

• Diskontuoti taip pat reikalauja 39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“. Finansinės priemonės apskaitomos ir vertinamos pagal šį standartą iki 2017 m. gruodžio 31 d. Galioja 2018 m. sausio 1 d naujas standartas 9 TFAS „Finansinės priemonės“, kurį leidžiama taikyti anksčiau.

Naujasis TFAS 9 „Finansinės priemonės“

Įvedus naująjį TFAS 9 „Finansinės priemonės“, buvo atlikti kai kurie vertės sumažėjimo apskaičiavimo ir pripažinimo pakeitimai, palyginti su 39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“.

Iš pradžių finansinės priemonės pripažįstamos tikrąja verte sandorio sudarymo dieną, atėmus / pridėjus sandorio išlaidas, neatsižvelgiant į tai, kokio modelio finansinė priemonė vėliau apskaitoma.

Finansinis turtas pripažįstamas suma, kuri atitinka tikrąją sumokėtą, mokėtiną pinigų ar kitų rūšių atlygio sumą arba atsiradusių reikalavimų sumą, pridėjus su sandoriu tiesiogiai priskirtinas išlaidas.

Finansiniai įsipareigojimai iš pradžių pripažįstami suma, atitinkančia grynuosius pinigus ar kitą gautą atlygį, atėmus išlaidas, tiesiogiai susijusias su sandoriu.

Turto ir įsipareigojimų tikroji vertė pripažinimo metu gali skirtis nuo gautų sumų ir gauto atlygio, pavyzdžiui, jei yra laikinas lengvatinis laikotarpis. Tokiu atveju būsimi srautai turi būti diskontuojami naudojant rinkos kursą, neįskaitant atidėjimo mokesčių.

Reikšmingas skirtumas tarp 9 TFAS ir 39 TAS yra tas, kad pripažinimo metu įmonė turi ne tik atspindėti tikrąją vertę, bet ir įvertinti numatomą galima rizika ir sudaryti atidėjimą dėl pirminio pripažinimo finansinis turtas paskyroje:

• turtas amortizuota savikaina;
• turtas, vertinamas tikrąja verte per kitas bendrąsias pajamas;
• gautinos nuomos sumos;
• daug kitų finansinių priemonių.

Iš pradžių ūkio subjektas turėtų įvertinti ir pripažinti tikėtinus kredito nuostolius 12 mėnesių laikotarpiui, atsižvelgdamas į nepageidaujamų įvykių tikimybę.

Prekybos gautinų sumų ir išperkamosios nuomos gautinų sumų laukiama kredito rizika įvertinama ir pripažįstama per priemonės galiojimo laiką.

Kiekvienam atskaitomybės data reikia įvertinti, kaip keičiasi numatomos kredito rizikos, o reikšmingai padidėjus, būtina sukurti rezervą visai tikėtinų nuostolių sumai per laikymo laikotarpį. Žymiai išauga rizika, pavyzdžiui, vėluojant mokėti mokėjimui ar įvykus nepageidaujamiems įvykiams skolininkui.

Paskolos gavėjo būklė gali pagerėti ir jis pradės mokėti mokėjimus pagal sutartį. Tada, įvertinus rizikos mažinimą, 12 mėnesių galima grįžti prie būsimų rizikų vertinimo.

Kadangi aukščiau nurodytais atvejais realaus vertės sumažėjimo nėra, finansinės pajamos ir toliau turėtų kauptis remiantis turto balansine verte ir efektyvia palūkanų norma.

Kai ataskaitų sudarymo dieną yra būdingų vertės sumažėjimo požymių (pavyzdžiui, pradelsta daugiau nei 90 dienų), būtina įvertinti sumą, kurią realiai įmanoma gauti pagal sutartį, ir ją diskontuoti, atsižvelgiant į pradinę galiojusią sumą. palūkanų norma... Skirtumas tarp balansinės vertės ir naujos diskontuotos srauto sumos yra kredito nuostoliai, turite sukurti jiems rezervą. Kai yra akivaizdžių vertės sumažėjimo įrodymų, palūkanų pajamos kaupiamos tik nuo tos sumos, kurią galima gauti iš kliento, todėl efektyvi norma turi būti padauginta iš balansinės vertės ir atidėjinio skirtumo.

Pažiūrėkime į nuolaidų skirtumą naudodami pavyzdį.

3 pavyzdys

2016 m. gruodžio 15 d. įmonė išdavė 200 000 rublių paskolą. trejų metų laikotarpiui.

Grąžinimo laikotarpis yra 2019-12-15. Įkainis pagal sutartį yra 11% per metus. Palūkanos mokamos kasmet gruodžio 31 d. Palūkanos skaičiuojamos kas mėnesį. Efektyvi rinkos norma yra 14,12%.

Pagal parengtas šios rūšies paskolų taisykles (be akivaizdžių nemokėjimo rizikos požymių) įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė įvertinta 1 proc.

Yra žinoma, kad 2017 metų gruodžio 31 dieną paskolos gavėjas vėlavo mokėti 45 dienas, tokių paskolų įsipareigojimų nevykdymo tikimybė yra įvertinta 4,0%.

2018-12-30 tapo žinoma, kad paskolos gavėjas turi finansinių sunkumų ir mokėjimai nebus atlikti pilnai. Skaičiavimu, įmonė galės gauti tik 191 036 rublius.

Palyginamoji informacija apie finansinio turto pripažinimą pagal 39 TAS ir 9 TFAS (rubliais):

	Pranešimai	Pagal TFAS 39	Pagal 9-ąjį TFAS
Atpažinimo momentas 2016-12-15	Дт "Finansinis turtas" (FA) (finansinės būklės ataskaita, OFP) CT „grynieji pinigai“ (OFP) Dt "Pelnas ir nuostoliai" (pelno ir nuostolių ataskaita, OFR) CT „Finansinis turtas“ (OFP)	200 000 200 000   14 357 14 357	200 000 200 000   14 357 14 357
	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)	- -	1856 1856
Ataskaitinis laikotarpis 2016-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)		2 2
	Dt "FA" (OFP)	1149 1149	1149 1149
Ataskaitinis laikotarpis 2017-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)		5745 5745
	Dt "FA" (OFP) CT „Finansinės pajamos“ (OFR)	26 239 26 239	26 239 26 239
Ataskaitinis laikotarpis 2018-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)	30 000 30 000	14 093 14 093
	Dt "FA" (OFP) CT „Finansinės pajamos“ (OFR)	26 837 26 837	23 774 23 774
Ataskaitinis laikotarpis 2019-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)	- -	8304 8304
	Dt "FA" (OFP) CT „Finansinės pajamos“ (OFR)	26 131 26 131	29 195 29 195

Skolų judėjimas taip pat gali būti pateiktas lentelės pavidalu.
Pagal 39 TAS:

Laikotarpis			Sukauptos palūkanos už metus	Skola su palūkanomis	Išmokos		FA buhalterinė vertė gruodžio 31 d
2016 metai	185 643		1149	186 792	−964		185 828
2017 metai	185 828		26 239	212 06	−22 000		190 067
2018 metai	190 067		26 837	216 904	−22 000	30 000	194 904
2019 metai	194 904		26 131	221 036	−191 036	30 000	0

Pagal 9-ąjį TFAS:

Laikotarpis	Įsiskolinimas pripažinimo pradžioje arba dieną	Skola diskontavus numatomus srautus, atsižvelgiant į kredito nuostoliai	Rezervas FI priėmimui	Sukauptos palūkanos už metus	Skola su palūkanomis	Išmokos	Vertės sumažėjimo pašalpos pabaiga	FA balansinė vertė gruodžio 31 d., neįskaitant rezervo
2016 metai	185 643		1856	1149	186 792	−964	1858	185 828
2017 metai	185 828			26 239	212 067	−22 000	7603	190 067
2018 metai	190 067	168 371		23 774	192 145	−22 000	21 696	191 841
2019 metai	191 841	191 036		29 195	221 03	−191 036	30 000	0

Sprendimas
1. Skaičiavimai finansinio turto pripažinimo momentu 2016-12-15
1.1. Nustatykite tikrąją FA vertę 2016 m. gruodžio 15 d., nes palūkanos mokamos netolygiai ir nominali norma skiriasi nuo galiojančios:

Išmokėjimo data	Mokėjimų pagal sutartį suma	Nuolaidų formulė	Pinigų srautų dabartinė (dabartinė) vertė
31.12.2016	964	= 964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365)	959
31.12.2017	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365)	19 167
31.12.2018	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365)	16 795
31.12.2019	221 036	= 221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365)	148 723
Iš viso	266 000		185 643

1.2. Pakoreguokite balansinę vertę iki tikrosios vertės:

200 000 - 185 643 = 14 357 rubliai.

Pripažįstame sąnaudų skirtumą.

1.3. Sukaupiame atidėjinį numatomam finansinės rizikos 12 mėnesių:

185 643 × 1% = 1856 rubliai.

2. Skaičiavimai ataskaitinio laikotarpio pabaigoje 2016-12-31
2.1. Būsimą kredito riziką įvertiname 2016-12-31. Reikšmingo kredito rizikos padidėjimo nebuvo. Mes sudarome rezervą 12 mėnesių remiantis nauja suma skola. Skolos suma:

185 643 + (185 643 × 14,12% × 16/365) - 964 = 185 828 rubliai.

Rezervas 2016-12-31: 185 828 RUB × 1 % = 1 858 RUB
Rezervo pokytis OFR: 1858 rubliai. - 1856 rubliai. = 2 rubliai.

2.2. Apmokestiname ir atpažįstame finansinių pajamų efektyvia norma nuo Knygos vertė:

185 643 × 14,12% × 16/365 = 1149 rubliai.

3. Skaičiavimai ataskaitinio laikotarpio pabaigoje 2017-12-31
3.1. Būsimą kredito riziką įvertiname 2017-12-31. Labai išaugo kredito rizika. Sudarome rezervą pagal visą turto nuosavybės laikotarpį pagal naują skolos sumą:

185 828 + (185 828 × 14,12% × 1) - 22 000 = 190 067 rubliai.
190 067 RUB × 4,0% = 7603 rubliai.

OFR rezervo pasikeitimas:

7603 RUB - 1858 rubliai. = 5745 RUB

3.2. Finansinės pajamos kaupiamos ir pripažįstamos galiojančia apskaitinės vertės norma:

185 828 × 14,12% × 1 = 26 239 rubliai.

4. Skaičiavimai ataskaitinio laikotarpio pabaigoje 2018-12-31
4.1. Yra finansinio turto vertės sumažėjimo požymių 2018-12-31.

2018 m. gruodžio 31 d. būsimų pinigų srautų vertę, diskontuotą pradine efektyvia norma, įvertiname, atsižvelgdami į naują pinigų srautą:

4.2. Tikėtini kredito nuostoliai:

190 067 - 168 371 = 21 696 rubliai.

Atsižvelgdami į FŽP jau sukauptą rezervo sumą, pripažįstame vertės sumažėjimą pagal 9 TFAS:

21 696 - 7603 = 14 093 rubliai.

39 TAS rezervas: 30 000 RUB OFR.

4.3. Finansinės pajamos kaupiamos ir pripažįstamos galiojančia 2018 m. norma:

• nuo buhalterinės vertės 39 TAS: 190 067 × 14,12% × 1 = 26 837 rubliai.
• nuo balansinės vertės, atėmus kredito nuostolius 9 TFAS:(190 067 - 21 696) × 14,12% × 1 = 23 774 rubliai.

5. Atsiskaitymai finansinio turto perleidimo metu 2019-12-16
5.1. Paskolos grąžinimo metu 2018 m. gruodžio 15 d. pripažinto rezervo suma bus 30 000 RUB.

OFR atspindi papildomą kredito nuostolių sukaupimą iki 30 000 rublių:

30 000 - 21 696 = 8 304 rubliai.

5.2. Palūkanų pajamų suma apskaičiuojama kaip balansinė suma, reikalinga sutarčiai sudaryti, atsižvelgiant į faktinį mokėjimą ir atidėjinį. Mūsų atveju tai yra 29 195 rubliai.

Taigi, be klausimo dėl efektyvios diskontavimo normos apskaičiavimo metodo, įvedus 9-ąjį TFAS „Finansinės priemonės“ buvo nustatyti papildomi atvejai, kai naudojamas diskontavimas, ir nustatyta. naujas užsakymas kredito nuostolių apskaičiavimas.

Diskontavimas yra svarbiausias atstovavimo mechanizmas Financinė padėtis organizacija yra patikima. Tai viena iš sudėtingiausių techninių problemų, su kuria susiduria Rusijos buhalteris, rengdamas finansines ataskaitas pagal TFAS. Rusijos apskaitoje panašūs reikalavimai nekeliami, o vakarietiškose sistemose diskontavimas yra neatsiejama apskaitos dalis.

RAS diskontavimo paminėjimas yra PBU 19/02, susijęs su skola vertingų popierių ir suteiktos paskolos, o diskontavimas yra subjekto teisė ir vykdomas tik siekiant atskleisti informaciją aiškinamasis raštas, o daryti įrašus apskaitoje draudžiama (PBU 19/02 23 p.). Panašus į diskontavimą, apskaitoje taikomas skirtumas tarp pradinės savikainos ir skolos vertybinių popierių nominalios vertės, kurių dabartinė rinkos kaina: PBU 19/02 leidžia tolygiai priskirti tokį skirtumą finansinius rezultatus.

Pagal TFAS diskontavimas gali turėti įtakos bet kurio apskaitos elemento balansinei vertei ir taip pakeisti įmonės finansinius rezultatus.

Diskontavimas reiškia, kad būsimų finansinių srautų dabartinė vertė gali reikšmingai skirtis nuo jų nominalios vertės. Pinigų vertės teorija sako, kad ta pati suma, sumokėta skirtingais laiko momentais, turi skirtinga kaina dėl šių dviejų priežasčių:

1) negavimo rizika;

2) alternatyvių investicijų galimybė.

Pavyzdžiui, jei įmonė įsigijo turto adresu Reguliari kaina, tačiau pavyko susitarti dėl reikšmingo jų mokėjimo atidėjimo, tuomet ji realiai turto įsigijo pigiau nei įprastai. O jei įmonė pardavė turtą su reikšmingu atidėtu mokėjimu, tai gautinos sumos TFAS bus atspindėtos ne jų nominalia verte, o einamuoju, diskontuotu, o skirtumas turės įtakos finansiniams rezultatams. Atsižvelgiant į pinigų laiko vertės įtaką finansiniams rodikliams, padidėja finansinių ataskaitų palyginamumas, atsiranda daugiau galimybių investuoti ir atlikti valdymo analizę.

Bet kokios, net ir pačios sudėtingiausios, diskontavimo operacijos sumažinamos iki diskontavimo formulės:

PV = FV / (1 + i) n

FV – dabartinė vertė,

PV yra ateities vertė,

i - diskonto norma,

n – terminas (laikotarpių skaičius).

Pagrindinės diskontavimo taisyklės pagal TFAS

Nustatyti kursą yra ne tik svarbiausia, bet ir sunkiausia diskontuojant. Nėra teisingos ar neteisingos diskonto normos. Diskonto norma įvairiose įmonėse skiriasi, atsižvelgiant į skirtingus sandorius, skirtingu laiku ir skirtingais tikslais.

Kurso nustatymas yra svarbiausias diskontuojant, nes tai labai įtakoja visų skaičiavimų rezultatus. Pavyzdžiui, dabartinė turto, kurio nominali vertė yra 1 mln. USD, vertė per 3 metus:

• taikant 20% tarifą, tai bus 578 704 USD,
• taikant 3% tarifą, tai bus 915 141 USD,
• 30% tarifu - 455 166 USD

Atsižvelgiant į konkrečius TFAS apskaitos objektus, pateikiami įvairūs diskonto normos pasirinkimo variantai (žr. 1 lentelę). Tuo pačiu metu galima išskirti šias pagrindines diskontavimo taisykles TFAS, kurios taikomos visoms situacijoms:

1. Diskontavimas paprastai nedaromas, jei pinigų laiko vertės įtaka yra nereikšminga;
2. Diskontuojant generuojamos palūkanos dažniausiai skaičiuojamos ne tolygiai, o taikant efektyvią palūkanų normą. Atitinkamai diskonto norma apskaičiuojama naudojant metodą sudėtinės palūkanos... Pagal 39-ąjį TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“ efektyvi palūkanų norma yra norma, kuri tiksliai diskontuoja numatomą ateities sumą. mokėjimai grynaisiais arba įplaukos iki finansinės priemonės išpirkimo datos arba, kai tinkama, per trumpesnį laikotarpį, iki finansinio turto grynosios apskaitinės vertės, arba finansinis įsipareigojimas.
3. Visoje perkamos finansinės priemonės fiskaliniai metai, o kaip laikotarpį, kuriam nustatoma diskonto norma (formulėje – „n“), reikėtų naudoti ne metus, o kuo trumpesnį laikotarpį (dažniausiai pakanka mėnesio). Priešingu atveju bus daug sunkiau apskaičiuoti palūkanas kiekvieną atskaitomybės dieną.
4. Diskonto normai nustatyti (išskyrus ypatingus atvejus) dažniausiai naudojami šie rinkos kursai, įskaitant koreguotas panašiomis sąlygomis, pavyzdžiui, už skolintas lėšas, panašias pagal valiutą, terminą, palūkanų normos tipą ir kitus veiksnius, pritrauktas panašų kredito reitingą turinčios organizacijos;
5. Apskaitai naudojama diskonto norma dažniausiai priklauso nuo skolininko kreditingumo. Jei gautina suma diskontuojama, diskonto norma paprastai atitinka palūkanų normą, už kurią kita sandorio šalis gautų skolintų lėšų panašiomis sąlygomis. Jei su nuolaida mokėtinos sąskaitos, tada diskonto norma paprastai atitinka palūkanų normą, už kurią ūkio subjektas galėtų gauti skolintas lėšas panašiomis sąlygomis.
6. Diskonto normos taikomos neatskaičius pelno mokesčio, tai yra, vertinant tarifą atsižvelgiama į pinigų srautus iki mokesčių.
7. Vertinant diskonto normas, neatsižvelgiama į riziką, dėl kurios buvo pakoreguoti būsimų pinigų srautų įverčiai. Pavyzdžiui, jei būsimi pinigų srautai apskaičiuojami nominalia verte, diskonto norma turėtų apimti kainų padidėjimo poveikį.

Išsivysčiusiose šalyse akcijų birža diskonto normai apskaičiuoti gali būti naudojamas vidutinės svertinės kapitalo kainos (WACC) rodiklis, kuris apskaičiuojamas pagal įmonės nuosavo kapitalo ir skolintų lėšų kainą. Rusijoje jis gali būti pagrįstai naudojamas tik kai kurių įmonių – viešųjų vertybinių popierių emitentų, taip pat (su tam tikromis prielaidomis) panašaus dydžio ir veiklos pobūdžio įmonių skoloms.

Kitų įmonių finansinėms priemonėms diskonto norma dažniausiai apskaičiuojama remiantis kaupiamosios rizikos premijos įvertinimu. Šiuo atveju kaip bazinė norma naudojama nerizikinga palūkanų norma, kuri koreguojama atsižvelgiant į šiai finansinei priemonei būdingas rizikos priemokas dėl pagrindinių rizikos veiksnių.

Tarp vertintojų ir investicijų analizė Nėra sutarimo, kas yra nerizikinga palūkanų norma Rusijoje ir ar tokia yra. Kaip jau minėta, diskonto norma sprendžiant skirtingas problemas skirsis, be to, sprendžiant vieną problemą, ji skirsis skirtingiems specialistams. Pagal ISA (ISA) 540 „Auditas buhalterinės sąmatos» TFAS ataskaitų auditoriai turės įsitikinti, ar įmonė pasirinko teisingą diskonto normą. Tuo pačiu metu audito įrodymai, gauti iš šaltinių, nepriklausomų nuo audituojamos įmonės, laikomi patikimesniais pagal 500-ąjį TAS. Todėl, jeigu diskontavimas daro didelę įtaką įmonės finansinei būklei ar finansiniams rezultatams, tuomet diskonto normos nustatymą patartina patikėti nepriklausomai šaliai (pavyzdžiui, vertintojams ar audito įmonei).

Atvejai, kai TFAS daroma prielaida, kad diskontuojama, pateikti 1 lentelėje.

1 lentelė. Atvejai, kai pagal TFAS taikomas diskontavimas

2 TAS Atsargos 18 paragrafas,
16 TAS „Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai“ 23 paragrafas,
38 TAS „Nematerialusis turtas“ 32 paragrafas

Jei įsigyjant turtą taikomas mokėjimo atidėjimas, viršijantis įprastas sąlygas, turtas apskaitomas dabartine būsimų mokėjimų verte.

Patikimiausias naudojamas turto vertinimas:
1. Kursą, kuriuo pirkėjas gali pritraukti skolintas lėšas panašiomis sąlygomis;
2. Kursas, kurio naudojimas leidžia gauti esamą turto vertę, kai jis sumokamas grynais pagal lentelės 3 punkte nurodytą diskontavimo formulę

Dalis palūkanų sąnaudų, tiesiogiai priskirtinų kvalifikuoto turto įsigijimui, gali būti įtraukta į to turto savikainą, jei ūkio subjektas pasirenka alternatyvų skolinimosi išlaidų apskaitos variantą pagal 23 TAS „Skolinimosi išlaidos“

39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“ 43 paragrafas

Finansinis turtas ir įsipareigojimai pirminio pripažinimo metu paprastai vertinami tikrąja verte. Skaičiuojant tikrąją vertę, šiuo atveju dažnai naudojamas diskontavimas.

Dabartinė panašių finansinių priemonių rinkos palūkanų norma

Būsimų finansinės priemonės pinigų srautų diskontavimas yra tik vienas jos tikrosios vertės matas (išsamiau žr. 39 TAS Taikymo pastabą AG64-82).
Pinigų laiko vertės poveikio papildomoms išlaidoms, susijusioms su turto ar įsipareigojimo įsigijimu, apskaita nustatoma panašiai, kaip nurodyta 1 punkte.

39 TAS

Po pirminio pripažinimo dalis finansinio turto ir įsipareigojimų ir toliau vertinami tikrąja verte, o kai kurie – amortizuota savikaina, naudojant efektyvios palūkanų normos metodą.

Tiems, kurie vertinami tikrąja verte, pirminio pripažinimo metu.
Tiems, kurie vertinami amortizuota savikaina, diskonto formulė (PV = FV / (1 + i) n) taikoma norint įvertinti palūkanų normą (i), kuriai esant turto arba įsipareigojimo vertė didėja artėjant išpirkimo datai. Šiuo atveju formulė modifikuojama taip:
i = (FV / PV) 1 / n - 1, kur
FV – būsimi mokėjimai už finansinę priemonę;
n yra laikotarpių skaičius iki atitinkamo būsimo mokėjimo;
PV yra dabartinė finansinės priemonės balansinė vertė.

Siekiant nustatyti finansinio turto, vertinamo amortizuota savikaina, vertės sumažėjimą, taip pat taikomas būsimų mokėjimų diskontavimas pagal rinkos palūkanų normą.

16 TAS 31 punktas
36 TAS „Turto vertės sumažėjimas“ 18 paragrafas,
38 TAS 75 punktas,
40 TAS Investicinis turtas 33 paragrafas,
41 TAS Žemdirbystė(Žemės ūkis) 21, 22 dalys,
3 TFAS „Verslo jungimai“ 26 paragrafą
5 TFAS „Ilgalaikis turtas, skirtas parduoti ir nutraukta veikla“ 15 paragrafas
ir kt.

Be finansinių priemonių vertinimo, TFAS numato nemažai atvejų, kai turi būti nustatyta turto ir įsipareigojimų tikroji vertė.

Dabartinė rinkos palūkanų norma, pakoreguota pagal tokiam turtui ir įsipareigojimams būdingą riziką.

Tais atvejais, kai nėra aktyvios rinkos, būsimų pinigų srautų diskontavimas gali būti naudojamas tikrojai vertei įvertinti kartu su kitais metodais, kurie gali suteikti patikimesnį įvertinimą: taikant kelis rodiklius, tokius kaip pajamos, pelnas, rinkos dalis ir kt.

18 TAS Pajamos 11 paragrafas

Kai sandorio šaliai suteikiamas reikšmingas mokėjimo atidėjimas, pajamos pripažįstamos diskontuota būsimų įplaukų suma.

Patikimiausias pajamų įvertinimas apskaičiuojamas iš:
1. Įkainiai, kuriais sandorio šalis (pirkėjas) gali pritraukti skolintas lėšas panašiomis sąlygomis;
2. Kursas, kurio naudojimas leidžia gauti parduodamo turto (paslaugų) einamąją vertę atsiskaitant grynaisiais (kursas nustatomas pagal lentelės 3 punkte nurodytą formulę).

Pajamos visada įvertinamos gauto arba tikėtino atlygio tikrąja verte.
Kaip ir visais kitais atvejais, skirtumas tarp būsimų mokėjimų dabartinės tikrosios vertės ir jų nominalios sumos yra pripažįstamas palūkanų pajamomis, taikant efektyvios palūkanų normos metodą (tai yra jos grąžinimo data, apskaitoje skola buvo lygi nominaliajai skola).

37 TAS 45 punktas

Pripažinti atidėjiniai paprastai įvertinami dabartine verte.

Dabartinė rinkos palūkanų norma, pakoreguota atsižvelgiant į tokių įsipareigojimų riziką

Atsargos apima įsipareigojimus, kurių laikas ar suma neaiški. Diskontavimas taikomas tiek rezervams, kurie didina ataskaitinio laikotarpio išlaidas, tiek rezervams, kurie didina turto vertę. Pastarojo pavyzdys – įpareigojimas objektą nutraukti, atkurti gamtos turtai užimtoje teritorijoje

36 TAS

Nuostolis dėl vertės sumažėjimo pripažįstamas tada, kai yra apskaitinė vertė
turto (arba pinigus kuriančio vieneto) vertė,
viršija savo kompensuojamą sumą

Dabartinė rinkos palūkanų norma, pakoreguota pagal tokiam turtui būdingą riziką (pinigus kuriančius vienetus).

Turto atsiperkamoji vertė yra didesnė iš jo tikrosios vertės, atėmus pardavimo išlaidas, arba jo naudojimo vertės, kuri apskaičiuojama remiantis dabartine būsimų pinigų srautų verte. 36 TAS pateikiamas diskontavimo procedūros paaiškinimas, žr. 56 paragrafą ir standarto A priedėlį.

17 TAS

Nuomos sutarties sudarymo metu minimalių lizingo įmokų kaina yra diskontuojama

Norma, kuria nuomininkas panašiomis sąlygomis gali pritraukti skolintas lėšas

Jeigu nuomos sutarties sudarymo metu minimalių lizingo įmokų diskontuota vertė, tai yra sumos, kurias privalės sumokėti nuomininkas, pridėjus papildomos sumos kaip nurodyta 17.4 TAS, sudaro didelę visos išnuomoto turto tikrosios vertės dalį, o tai rodo, kad nuoma greičiausiai bus finansinė nuoma.

17 TAS 20 pastraipa

Nuomos pradžioje nuomininkas įvertina dabartinę minimalių nuomos įmokų vertę

Palūkanų norma, numatyta nuomos sutartyje. Jei jo negalima nustatyti, taikoma palūkanų norma už lizingo gavėjo skolintą kapitalą, tai yra palūkanų norma, kurią lizingo gavėjas turėtų mokėti už panašų nuomą, arba, jei jos negalima nustatyti, pradžioje nustatyta palūkanų norma. nuomos sumos, kurią lizingo gavėjas turėtų mokėti už paskolas. gautas tam pačiam laikotarpiui ir su tuo pačiu užstatu, suma, reikalinga turtui įsigyti)

Nuomos pradžioje nuomininkas turi pripažinti finansinę nuomą balanse turtu ir įsipareigojimais suma, lygia nuomojamo turto tikrąjai vertei arba, jei šios sumos mažesnės, dabartinei minimalaus turto vertei. lizingo įmokos (plius pradinės išlaidos).
Nuomos sutartyje numatyta palūkanų norma yra diskonto norma, taikoma nuomos laikotarpio pradžioje, siekiant užtikrinti, kad minimalių lizingo įmokų ir negarantuotos likutinės vertės bendra dabartinė vertė būtų lygi lizinguojamo turto tikrąjai vertei ir pradinėms tiesioginėms išlaidoms. nuomotojo.

17 TAS 36 punktas

Nuomos laikotarpio pradžioje nuomotojas įvertina bendrosios investicijos į nuomą dabartinę vertę.

Palūkanų norma, numatyta nuomos sutartyje (žr. pastraipą aukščiau)

Bendros investicijos nuoma – tai minimalių lizingo įmokų, kurias nuomotojas gauna pagal finansinę nuomą, ir bet kokios negarantuotos likutinės vertės, priskirtinos nuomotojui, suma, t. nuomotojui tik su nuomotoju susijusi šalis

TFAS	Nuolaidų taikymas	Nuolaidos dydis	Išimtys ir paaiškinimai
1. Įsigyjamo turto pradinės savikainos nustatymas
2. Finansinio turto ir įsipareigojimų pradinės vertės nustatymas
3. Vėlesnis finansinio turto ir įsipareigojimų įvertinimas
4. Kiti tikrosios vertės nustatymo atvejai
5. Pajamų apskaita
6. Atsargų apskaita
7. Vertės sumažėjimo nuostoliai
8. Lizingo apskaita
Nuomos tipo kvalifikacija
Pirminis finansinės nuomos ir įsipareigojimo vertinimas nuomininko balanse
Pirminis finansinės nuomos gautinų sumų įvertinimas nuomotojo balanse

Yra ir kitų retesnių atvejų, kai TFAS reikalaujama diskontuoti. Pavyzdžiui, sudėtinių (kombinuotų) finansinių priemonių vertinimas ir apskaita (32 TAS), apskaitant pardavimo, laikomo parduoti, sąnaudas. ilgalaikis turtas(5 TFAS „Ilgalaikis turtas, skirtas parduoti ir nutraukta veikla“, pensijų planų apskaita (19 TAS „Išmokos darbuotojams“).

Taip pat yra situacijų, kai diskontavimas neleidžiamas pagal standartus, pavyzdžiui, dėl atidėtųjų mokesčių. TASV nuomone, daugeliu atvejų yra nepraktiška arba itin sudėtinga sudaryti detalų kiekvieno laikinojo skirtumo paskirstymo laikui grafiką, todėl atidedamas. mokesčių turtas o įsipareigojimai nediskontuojami. Ši taisyklė pateikta 12 TAS „Pelno mokesčiai“ 53 straipsnyje.

Įmonės diskontuotų pinigų srautų skaičiavimo pavyzdys

Bendrovė 2005 m. sausio 1 d. įsigijo ilgalaikį turtą su terminu naudingas naudojimas- 10 metų už 1 milijoną dolerių su 3 metų atidėtu mokėjimu, o diskonto norma yra 20%. Ilgalaikis turtas yra nusidėvėjęs linijiniu būdu.

Siekiant suprasti diskontavimo įtaką įmonės apskaitai ir atskaitomybei, pavyzdyje pateikiami ilgalaikio turto apskaitos įrašai mokėjimo dalimis laikotarpiu ir parodomas šio turto ir įsipareigojimų atspindys įmonės balanse.

2005-2007 m. paskelbimai pagal RAS ir TFAS pateikti lentelėje. 2 (paprastumo dėlei – be PVM):

2 lentelė. Veikla pagal RAS ir TFAS 2005–2006 m

Dt Ilgalaikis turtas

CT mokėtinos sąskaitos

PV = 1 000 000 / (1 + 0,20) 3 = 578 704

Dt Savikaina

CT nusidėvėjimas

578 704/10 metų = 57 870

CT mokėtinos sąskaitos

578 704 * 0,2 = 115 741

Dt Savikaina

CT nusidėvėjimas

Dr palūkanų išlaidos (diskontavimo poveikis)

CT mokėtinos sąskaitos

(578 704 + 115 741) * 0,2 = 138 889

Dt Savikaina

CT nusidėvėjimas

Dr palūkanų išlaidos (diskontavimo poveikis)

CT mokėtinos sąskaitos

(578 704 + 115 741 + 138 889) * 0,2 = 166 666

Dt mokėtinos sąskaitos

CT grynieji pinigai

	Buhalterinis įrašas	RAS suma, USD	Suma pagal TFAS, USD	Skaičiavimas (TFAS), USD	Balanso rodikliai pagal TFAS (bendra suma, išskyrus DS)
					Pagrindinis dalykas	Nepaskirstytas pelnas	Mokėtinos sąskaitos
Nekilnojamojo turto, įrangos ir įrengimų pirkimas:
Nusidėvėjimo mokestis:
Nuolaidos poveikis:
Nusidėvėjimo mokestis:
Nuolaidos poveikis:
Nusidėvėjimo mokestis:
Nuolaidos poveikis:
Mokėjimas OS tiekėjui:

Taigi iš pradžių ilgalaikis turtas ir mokėtinos sumos atsispindi ne jo nominalia verte (1 000 000 USD), o atsižvelgiant į pinigų laiko vertę: iš tikrųjų objektas įmonei buvo pigesnis (578 704 USD). Vėliau kiekvienas turtas yra nudėvimas pagal jo terminą: ilgalaikis materialusis turtas, ilgesnis nei 10 metų (iki naudingo tarnavimo pabaigos), taikant tiesinį metodą, o mokėtinos sumos per 3 metus (iki termino) taikant efektyvios palūkanų normos metodą.

Iš esmės įmonė naudoja tiekėjo kreditą, o mokėtinų sąskaitų diskontavimo efektas atsispindi pelno (nuostolių) ataskaitoje mokėtinose palūkanose. Sukauptos palūkanos (115 741 USD + 138 889 USD + 166 666 USD) pridedamos prie mokėtinų sąskaitų kiekvienu laikotarpiu ir bus lygios nominaliai (1 000 000 USD) atidėjimo laikotarpio pabaigoje.

Po 10 metų nusidėvėjimo suma pagal RAS bus 1 mln. USD. Išlaidų sumą pagal TFAS sudarys:

• nusidėvėjimas - 578 704 USD;
• palūkanų išlaidos- 115 741 + 138 889 + 166 666 = 421 296 doleriai.
• iš viso 1 000 000 USD

Taigi pavyzdyje matyti, kad diskontavimas nekeičia galutinio finansinio rezultato, o visada keičia jo pasiskirstymą laikotarpiais, taip pat keičia ir išlaidų kvalifikaciją. Atsižvelgiant į įmonės veiklos tęstinumą, daugelyje įmonių diskontavimas keičia kiekvieno ataskaitinio laikotarpio finansinę būklę ir finansinius veiklos rezultatus.

Katedros vedėjas tarptautinės ataskaitos AKG "Interexpertiza" Kalanovas Antonas.

Diskontavimas yra svarbiausias mechanizmas siekiant teisingai pristatyti organizacijos finansinę padėtį. Tai viena iš sudėtingiausių techninių problemų, su kuria susiduria Rusijos buhalteris, rengdamas finansines ataskaitas pagal TFAS. Rusijos apskaitoje panašūs reikalavimai nekeliami, o vakarietiškose sistemose diskontavimas yra neatsiejama apskaitos dalis.

RAS diskontavimo paminėjimas yra PBU 19/02, susijęs su skolos vertybiniais popieriais ir suteiktomis paskolomis, o diskontavimas yra organizacijos teisė ir atliekamas tik siekiant atskleisti aiškinamajame rašte, o įtraukti į apskaitą draudžiama ( PBU 19/02 23 punktas... Panaši į diskontavimą yra ir skolos vertybinių popierių, kurių dabartinė rinkos vertė nenustatyta, skirtumo tarp pradinės savikainos ir nominalios vertės apskaitymo tvarka: PBU 19/02 leidžia tokį skirtumą tolygiai priskirti finansiniams rezultatams.

Pagal TFAS diskontavimas gali turėti įtakos bet kurio apskaitos elemento balansinei vertei ir taip pakeisti įmonės finansinius rezultatus.

Diskontavimas reiškia, kad būsimų finansinių srautų dabartinė vertė gali reikšmingai skirtis nuo jų nominalios vertės. Pinigų vertės teorija teigia, kad ta pati suma, sumokėta skirtingais laiko momentais, turi skirtingą vertę dėl šių dviejų priežasčių:

1) negavimo rizika;

2) alternatyvių investicijų galimybė.

Pavyzdžiui, jei įmonė įsigijo turtą už įprastą kainą, tačiau sugebėjo susitarti dėl reikšmingo jo mokėjimo atidėjimo, tai iš tikrųjų įsigijo turtą pigiau nei įprastai. O jei įmonė pardavė turtą su reikšmingu mokėjimo atidėjimu, tai gautinos sumos pagal TFAS bus atspindėtos ne jų nominalia verte, o einamuoju, diskontuotu, ir skirtumas turės įtakos finansiniams rezultatams. Atsižvelgiant į pinigų laiko vertės įtaką finansiniams rodikliams, padidėja finansinių ataskaitų palyginamumas, atsiranda daugiau galimybių investuoti ir atlikti valdymo analizę.

Bet kokios, net ir pačios sudėtingiausios, diskontavimo operacijos sumažinamos iki diskontavimo formulės:

PV = FV / (1 + i) ^ n

FV? dabartinė vertė,

PV? ateities vertė,

aš? nuolaidos dydis,

N? terminas (laikotarpių skaičius).

Pagrindinės diskontavimo taisyklės pagal TFAS

Nustatyti kursą yra ne tik svarbiausia, bet ir sunkiausia diskontuojant. Nėra teisingos ar neteisingos diskonto normos. Diskonto norma įvairiose įmonėse skiriasi, atsižvelgiant į skirtingus sandorius, skirtingu laiku ir skirtingais tikslais.

Kurso nustatymas? tai yra svarbiausia diskontuojant, nes tai daro didelę įtaką visų skaičiavimų rezultatams. Pavyzdžiui, dabartinė turto, kurio nominali vertė yra 1 mln. USD, vertė per 3 metus būtų:

20% tarifu? 578 704 USD

3% tarifu? 915 141 USD

30% tarifu? 455 166 USD

Atsižvelgiant į konkrečius TFAS apskaitos objektus, pateikiami įvairūs diskonto normos pasirinkimo variantai (žr. 1 lentelę). Tuo pačiu metu galima išskirti šias pagrindines diskontavimo taisykles pagal TFAS, kurios taikomos visoms situacijoms:

1. Diskontavimas paprastai nevykdomas, jei pinigų laiko vertės įtaka yra nereikšminga.

2. diskontavimo metu generuojamos palūkanos dažniausiai skaičiuojamos ne tolygiai, o taikant efektyvią palūkanų normą. Atitinkamai, diskonto norma apskaičiuojama naudojant sudėtinių palūkanų metodą. Pagal 39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“ efektyvi palūkanų norma yra norma, kuri tiksliai diskontuoja numatomą būsimų pinigų mokėjimų ar įplaukų sumą iki finansinės priemonės termino pabaigos arba, kai tai tinkama, per trumpesnį laikotarpį. iki finansinio turto arba finansinio įsipareigojimo grynosios apskaitinės vertės.

3. Finansinės priemonės įsigyjamos per visus finansinius metus, o kaip laikotarpis, kuriam nustatoma diskonto norma (formulėje „n“), turi būti naudojami ne metai, o kuo trumpesnis laikotarpis (dažniausiai mėnuo). yra pakankamai). Priešingu atveju bus daug sunkiau apskaičiuoti palūkanas kiekvieną atskaitomybės dieną.

4. Diskonto normai nustatyti (išskyrus ypatingus atvejus) dažniausiai taikomos rinkos normos, įskaitant koreguotas panašiomis sąlygomis, pavyzdžiui, skolinimosi sąlygomis, panašiomis valiuta, terminu, palūkanų normos tipu ir kitais veiksniais, kuriuos pritraukia organizacija, turinti panašų kredito reitingą.

5. Apskaitai naudojama diskonto norma dažniausiai priklauso nuo skolininko kreditingumo. Jei gautina suma yra diskontuojama, diskonto norma paprastai atitinka palūkanų normą, už kurią kita sandorio šalis panašiomis sąlygomis galėtų gauti skolintas lėšas. Jei mokėtinos sumos diskontuojamos, diskonto norma paprastai atitinka palūkanų normą, už kurią ūkio subjektas panašiomis sąlygomis galėtų gauti skolintas lėšas.

6. Diskonto normos taikomos neatskaičius pelno mokesčio, tai yra, vertinant normą, atsižvelgiama į ikimokestinius pinigų srautus.

7. Vertinant diskonto normas, neatsižvelgiama į riziką, dėl kurios buvo pakoreguoti būsimų pinigų srautų įverčiai. Pavyzdžiui, jei būsimi pinigų srautai apskaičiuojami nominalia verte, diskonto norma turėtų apimti kainų padidėjimo poveikį.

Šalyse, kuriose yra išsivysčiusi akcijų rinka, diskonto normai apskaičiuoti galima naudoti vidutinės svertinės kapitalo kainos (WACC) rodiklį, kuris apskaičiuojamas pagal įmonės akcinio kapitalo ir skolintų lėšų kainą. Rusijoje jis gali būti pagrįstai naudojamas tik kai kurių įmonių – viešųjų vertybinių popierių emitentų, taip pat (su tam tikromis prielaidomis) panašaus dydžio ir veiklos pobūdžio įmonių skoloms.

Kitų įmonių finansinėms priemonėms diskonto norma dažniausiai apskaičiuojama remiantis kaupiamosios rizikos premijos įvertinimu. Šiuo atveju kaip bazinė norma naudojama nerizikinga palūkanų norma, kuri koreguojama atsižvelgiant į šiai finansinei priemonei būdingas rizikos priemokas dėl pagrindinių rizikos veiksnių.

Vertinimo ir investicijų analitikai nesutaria, kokia yra nerizikinga palūkanų norma Rusijoje ir ar tokia yra. Kaip jau minėta, diskonto norma sprendžiant skirtingas problemas skirsis, be to, sprendžiant vieną problemą, ji skirsis skirtingiems specialistams. Pagal ISA (ISA) 540 „Apskaitinių įvertinimų auditas“ finansinių ataskaitų auditoriai pagal TFAS turės įsitikinti, kad įmonė pasirinko teisingą diskonto normą. Tuo pačiu metu audito įrodymai, gauti iš šaltinių, nepriklausomų nuo audituojamos įmonės, laikomi patikimesniais pagal 500-ąjį TAS. Todėl, jeigu diskontavimas daro didelę įtaką įmonės finansinei būklei ar finansiniams rezultatams, tuomet diskonto normos nustatymą patartina patikėti nepriklausomai šaliai (pavyzdžiui, vertintojams ar audito įmonei).

Lentelėje pateikti atvejai, kai TFAS daroma prielaida, kad diskontuojama. 1.

Tarptautinių ataskaitų departamento vadovas, UAB "Interexpertize" Antonas Kalanovas

data: 2006 m. gegužės mėn

ACG Interexpertza prašo turėti omenyje, kai naudojate publikacijas, kurios:

straipsnis atspindi autoriaus nuomonę, visais reikšmingais atžvilgiais sutiktą su jo rengimo metu ACG „Interexpertize“ ekspertų tarybos nuomone;

autoriaus nuomonė ne visada sutampa su valdžios nuomone;

reikia atsiminti, kad nuo šio straipsnio paskelbimo teisės aktai ar teisėsaugos praktika galėjo keistis;

visi straipsnyje aptariami klausimai yra bendro pobūdžio ir nėra skirti tiesiogiai naudoti praktikoje, nesuderinus visų konkrečių bylos aplinkybių su profesionaliais konsultantais.

c.e. n. UAB „DELOVOY PROFILE“ Tarptautinio audito ir konsultacijų departamento direktoriaus pavaduotojas.

Efektyvi palūkanų norma už diskontavimą

Diskontuota vertė nustatoma pagal formulę:

FV n = PV (1 + r) n,

kur FV n - ateities vertė po n metų (Ateities vertė);
PV – dabartinė, dabartinė arba dabartinė vertė;
r - metinė palūkanų norma (efektyvi norma);
n – nuolaidos laikotarpis.

Iš čia dabartinė vertė:

PV = FV / (1 + r) n.

Įdomiausias ir prieštaringiausias šios formulės punktas yra efektyvi norma. Pažymėtina, kad diskontavimo efektyvios palūkanų normos apskaičiavimui nėra vieno metodo. Norėdami jį apskaičiuoti, ekspertai naudoja įvairius metodus.

Kaupiamasis metodas

Šis metodas yra nerizikingos normos koregavimas (padidinimas) pagal šaliai, rinkai, įmonei būdingą riziką ir pan. Taikant šį metodą, įmonė turi nustatyti atskirų veiksnių įtaką rizikos premijos vertei, yra sukurti rizikos priemokų skalę.

d = R + I + r + m + n,

čia d yra efektyvi palūkanų norma;
R – nerizikinga grąžos norma (%);
I - šalies rizika;
r – pramonės rizika;
m – projekto dalyvių nepatikimumo rizika;
n – rizika negauti projekte numatytų pajamų.

Nerizikinga norma yra grąžos norma, kurią galima uždirbti iš finansinės priemonės su nuline kredito rizika. Patikimiausia investavimo priemone pasaulyje laikomos 30 metų trukmės JAV vyriausybės obligacijos. Jei palyginsime panašią priemonę ta pačia valiuta, tam pačiam laikotarpiui tomis pačiomis sąlygomis Rusijoje, kursai skirsis šalies rizika... Jei paimtume panašių sąlygų obligacijas, denominuotas rubliais, ir palygintume jas su ankstesniais vertybiniais popieriais, gautume poveikį valiutos rizika.

Vidutinės svertinės kapitalo kainos organizacijos (WACC) modeliui

Vidutinė svertinė kapitalo kaina apskaičiuojama kaip nuosavo kapitalo ir skolinto kapitalo grąžos suma, sverta pagal jų dalį kapitalo struktūroje.

Apskaičiuojama pagal šią formulę:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1–T),

kur Ks yra nuosavybės kaina;
Ws - nuosavybės dalis (%) (balansas);
Kd – skolinto kapitalo kaina;
Wd – skolinto kapitalo dalis (%) (pagal balansą);
T - pajamų mokesčio tarifas (%).

Kapitalo turto kainų nustatymo modelis (CAPM)

Veiksmingoje kapitalo rinkoje daroma prielaida, kad tik rinkos (sisteminė) rizika turės įtakos akcijų rezultatams ateityje. Kitaip tariant, bendros rinkos nuotaikos nulems būsimą akcijų rezultatus.

Rs = R + b × (Rm - R) + x + y + f,

kur Rs yra tikroji diskonto norma;
R – nerizikinga grąžos norma (%);
Rm - vidutinis rinkos pajamingumas (%);
b - beta koeficientas, matuojantis rizikos lygį, atliekant koregavimus ir pataisas;
x - priemoka už riziką, susijusią su nepakankamu mokumu (%);
y – priemoka už uždaros įmonės rizikas, susijusias su informacijos apie finansinę būklę ir valdymo sprendimus nebuvimu (%);
f – šalies rizikos premija (%).

Taip pat norėdami gauti duomenis apie įkainius, galite kreiptis atviri informacijos šaltiniai... Visų pirma galite naudoti Rusijos Federacijos centrinio banko bankininkystės statistikos biuletenį, kuriame kas mėnesį pateikiama informacija apie palūkanų normų lygį, suskirstytą pagal juridinius ir fizinius asmenis, pagal valiutas ir skolinių įsipareigojimų terminus.

Diskontavimas pagal TFAS

Diskontavimą reikalauja naudoti daugelis tarptautinių finansinės atskaitomybės standartų.

• Pagal 18 TAS „Pajamos“ diskontavimas turėtų būti taikomas, jei už prekes atsiskaitoma daug vėliau nei jos pristatomos, tai yra iš tikrųjų tai yra prekių paskola. Finansinės išlaidos turės būti pašalintos iš pajamų pripažinimo metu ir pripažintos per įmokos laikotarpį (panašiai kaip 15 TFAS Pajamos iš sutarčių su klientais).
• 17 TAS „Lizingas“ nurodoma, kad išnuomotas turtas pripažįstamas dabartine minimalių nuomos įmokų verte arba gauto turto tikrąja verte, atsižvelgiant į tai, kuri iš jų yra mažesnė.
• 36 TAS „Turto vertės sumažėjimas“ reikalaujama atlikti vertės sumažėjimo testą, kai yra vertės sumažėjimo požymių. Turto atsiperkamoji vertė nustatoma ir apskaičiuojama kaip didesnė iš turto tikrosios vertės ir naudojimo vertės. Turto naudojimo vertė apskaičiuojama kaip būsimų pinigų srautų, susijusių su turtu, dabartinė vertė, dažniausiai diskontuojama svertine vidutine kapitalo kainos norma.
• 37 TAS „Atidėjiniai, neapibrėžtieji įsipareigojimai ir neapibrėžtasis turtas“ nurodoma, kad jei sudaromi ilgalaikiai atidėjiniai, įsipareigojimo suma turi būti diskontuota.

1 pavyzdys
Šulinys buvo nupirktas už 20 000 tūkstančių rublių. Panašaus gręžinio tarnavimo laikas – 20 metų. Pagal teisės aktus, nutraukiant gręžinio eksploatavimą, būtina atlikti atstatymo (melioracijos) darbus. Numatoma šių darbų kaina bus 3000 tūkstančių rublių. Efektyvi norma yra 9%.

16 TAS reikalaujama, kad pardavimo išlaidos būtų įtrauktos į nekilnojamojo turto, įrangos ir įrengimų savikainą. Šiuo atveju apskaičiuotas įsipareigojimas turėtų būti sumažintas iki dabartinės vertės:

3 000 000 / (1 + 0,09) 20 = 535 293 rubliai.

Taigi pradinė ilgalaikio turto kaina bus 20 535 293 rubliai. ir rezervas. Suma 535 293 rubliai. yra nuolaida. Kiekvieną ataskaitinį laikotarpį atidėjinys bus padidintas pripažintų finansinių išlaidų suma, apskaičiuota taikant efektyvią normą.

• Pagal 2 TAS „Atsargos“, 16 TAS „Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai“ ir 38 TAS „Nematerialusis turtas“, jei už turtą mokama su atidėtu mokėjimu, finansines išlaidas reikia neįtraukti į turto savikainą. pripažinus ir pripažinti išlaidas įmokos laikotarpiu.

2 pavyzdys
Pagal sutartį buvo nupirkta atsargų už 15 000 rublių. su 12 mėnesių lengvatiniu laikotarpiu. Rinkos palūkanų norma yra 8%. Kai atsispindi apskaitoje, atsargos ir įsipareigojimas pripažįstami diskontuoto būsimojo srauto suma: 15 000 / (1 + 0,08) 1 = 13 888 rubliai.

Suma 1112 RUB - mokėjimas už atidėjimą, kuris per metus bus pripažintas finansinėmis sąnaudomis ir sumažins atsargų savikainą.

• Diskontuoti taip pat reikalauja 39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“. Finansinės priemonės apskaitomos ir vertinamos pagal šį standartą iki 2017 m. gruodžio 31 d. Nuo 2018 m. sausio 1 d. įsigalios naujasis 9-asis TFAS „Finansinės priemonės“ ir bus leidžiamas anksčiau.

Naujasis TFAS 9 „Finansinės priemonės“

Įvedus naująjį TFAS 9 „Finansinės priemonės“, buvo atlikti kai kurie vertės sumažėjimo apskaičiavimo ir pripažinimo pakeitimai, palyginti su 39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“.

Iš pradžių finansinės priemonės pripažįstamos tikrąja verte sandorio sudarymo dieną, atėmus / pridėjus sandorio išlaidas, neatsižvelgiant į tai, kokio modelio finansinė priemonė vėliau apskaitoma.

Finansinis turtas pripažįstamas suma, kuri atitinka tikrąją sumokėtą, mokėtiną pinigų ar kitų rūšių atlygio sumą arba atsiradusių reikalavimų sumą, pridėjus su sandoriu tiesiogiai priskirtinas išlaidas.

Finansiniai įsipareigojimai iš pradžių pripažįstami suma, atitinkančia grynuosius pinigus ar kitą gautą atlygį, atėmus išlaidas, tiesiogiai susijusias su sandoriu.

Turto ir įsipareigojimų tikroji vertė pripažinimo metu gali skirtis nuo gautų sumų ir gauto atlygio, pavyzdžiui, jei yra laikinas lengvatinis laikotarpis. Tokiu atveju būsimi srautai turi būti diskontuojami naudojant rinkos kursą, neįskaitant atidėjimo mokesčių.

Esminis skirtumas tarp 9-ojo TFAS ir 39-ojo TAS yra tas, kad pripažinimo metu įmonė turi ne tik atspindėti tikrąją vertę, bet ir įvertinti numatomą galimą riziką bei sudaryti rezervą pirminio finansinio turto pripažinimo apskaitoje:

• turtas amortizuota savikaina;
• turtas, vertinamas tikrąja verte per kitas bendrąsias pajamas;
• gautinos nuomos sumos;
• daug kitų finansinių priemonių.

Iš pradžių ūkio subjektas turėtų įvertinti ir pripažinti tikėtinus kredito nuostolius 12 mėnesių laikotarpiui, atsižvelgdamas į nepageidaujamų įvykių tikimybę.

Prekybos gautinų sumų ir išperkamosios nuomos gautinų sumų laukiama kredito rizika įvertinama ir pripažįstama per priemonės galiojimo laiką.

Kiekvieną ataskaitų sudarymo dieną būtina įvertinti, kaip keičiasi numatoma kredito rizika, o reikšmingai padidėjus, būtina sudaryti atidėjinį visai tikėtinų nuostolių sumai per laikymo laikotarpį. Žymiai išauga rizika, pavyzdžiui, vėluojant mokėti mokėjimui ar įvykus nepageidaujamiems įvykiams skolininkui.

Paskolos gavėjo būklė gali pagerėti ir jis pradės mokėti mokėjimus pagal sutartį. Tada, įvertinus rizikos mažinimą, 12 mėnesių galima grįžti prie būsimų rizikų vertinimo.

Kadangi aukščiau nurodytais atvejais realaus vertės sumažėjimo nėra, finansinės pajamos ir toliau turėtų kauptis remiantis turto balansine verte ir efektyvia palūkanų norma.

Jeigu ataskaitų sudarymo dieną yra būdingų vertės sumažėjimo požymių (pvz., pradelsta daugiau nei 90 dienų), būtina įvertinti sumą, kurią galima realizuoti pagal sutartį, ir ją diskontuoti, atsižvelgiant į pradinę efektyvią palūkanų normą. Skirtumas tarp balansinės vertės ir naujos diskontuotos srauto sumos yra kredito nuostoliai, turite sukurti jiems rezervą. Kai yra akivaizdžių vertės sumažėjimo įrodymų, palūkanų pajamos kaupiamos tik nuo tos sumos, kurią galima gauti iš kliento, todėl efektyvi norma turi būti padauginta iš balansinės vertės ir atidėjinio skirtumo.

Pažiūrėkime į nuolaidų skirtumą naudodami pavyzdį.

3 pavyzdys
2016 m. gruodžio 15 d. įmonė išdavė 200 000 rublių paskolą. trejų metų laikotarpiui.

Grąžinimo laikotarpis yra 2019-12-15. Įkainis pagal sutartį yra 11% per metus. Palūkanos mokamos kasmet gruodžio 31 d. Palūkanos skaičiuojamos kas mėnesį. Efektyvi rinkos norma yra 14,12%.

Pagal parengtas šios rūšies paskolų taisykles (be akivaizdžių nemokėjimo rizikos požymių) įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė įvertinta 1 proc.

Yra žinoma, kad 2017 metų gruodžio 31 dieną paskolos gavėjas vėlavo mokėti 45 dienas, tokių paskolų įsipareigojimų nevykdymo tikimybė yra įvertinta 4,0%.

2018-12-30 tapo žinoma, kad paskolos gavėjas turi finansinių sunkumų ir mokėjimai nebus atlikti pilnai. Skaičiavimu, įmonė galės gauti tik 191 036 rublius.

Palyginamoji informacija apie finansinio turto pripažinimą pagal 39 TAS ir 9 TFAS (rubliais):

	Pranešimai	Pagal TFAS 39	Pagal 9-ąjį TFAS
Atpažinimo momentas 2016-12-15	Дт "Finansinis turtas" (FA) (finansinės būklės ataskaita, OFP) CT „grynieji pinigai“ (OFP) Dt "Pelnas ir nuostoliai" (pelno ir nuostolių ataskaita, OFR) CT „Finansinis turtas“ (OFP)	200 000 200 000   14 357 14 357	200 000 200 000   14 357 14 357
	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)	— —	1856 1856
Ataskaitinis laikotarpis 2016-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)		2 2
	Dt "FA" (OFP)	1149 1149	1149 1149
Ataskaitinis laikotarpis 2017-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)		5745 5745
	Dt "FA" (OFP) CT „Finansinės pajamos“ (OFR)	26 239 26 239	26 239 26 239
Ataskaitinis laikotarpis 2018-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)	30 000 30 000	14 093 14 093
	Dt "FA" (OFP) CT „Finansinės pajamos“ (OFR)	26 837 26 837	23 774 23 774
Ataskaitinis laikotarpis 2019-12-31	Dt „Pelnas ir nuostolis“ (OFR) CT "FA sutrikimas" (OFP)	— —	8304 8304
	Dt "FA" (OFP) CT „Finansinės pajamos“ (OFR)	26 131 26 131	29 195 29 195

Skolų judėjimas taip pat gali būti pateiktas lentelės pavidalu.
Pagal 39 TAS:

Laikotarpis	Skola pradžioje arba pripažinimo dieną		Sukauptos palūkanos už metus	Skola su palūkanomis	Išmokos		FA buhalterinė vertė gruodžio 31 d
2016 metai	185 643		1149	186 792	−964		185 828
2017 metai	185 828		26 239	212 06	−22 000		190 067
2018 metai	190 067		26 837	216 904	−22 000	30 000	194 904
2019 metai	194 904		26 131	221 036	−191 036	30 000	0

Laikotarpis	Įsiskolinimas pripažinimo pradžioje arba dieną	Skola diskontavus laukiamus srautus ir pakoregavus kredito nuostolius	Rezervuoti FI atvykus	Sukauptos palūkanos už metus	Skola su palūkanomis	Išmokos	Vertės sumažėjimo atidėjinio pabaiga	FA buhalterinė vertė gruodžio 31 d., neįskaitant rezervo
2016 metai	185 643		1856	1149	186 792	−964	1858	185 828
2017 metai	185 828			26 239	212 067	−22 000	7603	190 067
2018 metai	190 067	168 371		23 774	192 145	−22 000	21 696	191 841
2019 metai	191 841	191 036		29 195	221 03	−191 036	30 000	0

Sprendimas
1. Skaičiavimai finansinio turto pripažinimo momentu 2016-12-15
1.1. Nustatykite tikrąją FA vertę 2016 m. gruodžio 15 d., nes palūkanos mokamos netolygiai ir nominali norma skiriasi nuo galiojančios:

Išmokėjimo data	Mokėjimų pagal sutartį suma	Nuolaidų formulė
31.12.2016	964	= 964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365)	959
31.12.2017	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365)	19 167
31.12.2018	22 000	= 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365)	16 795
31.12.2019	221 036	= 221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365)	148 723
Iš viso	266 000		185 643

1.2. Pakoreguokite balansinę vertę iki tikrosios vertės:

200 000 - 185 643 = 14 357 rubliai.

Pripažįstame sąnaudų skirtumą.

1.3. Skaičiuojame atidėjinį įvertintoms finansinėms rizikoms 12 mėnesių:

185 643 × 1% = 1856 rubliai.

2. Skaičiavimai ataskaitinio laikotarpio pabaigoje 2016-12-31
2.1. Būsimą kredito riziką įvertiname 2016-12-31. Reikšmingo kredito rizikos padidėjimo nebuvo. Atsižvelgdami į naują skolos sumą, sudarome rezervą 12 mėnesių. Skolos suma:

185 643 + (185 643 × 14,12% × 16/365) - 964 = 185 828 rubliai.

Rezervas 2016-12-31: 185 828 RUB × 1 % = 1 858 RUB
Rezervo pokytis OFR: 1858 rubliai. - 1856 rubliai. = 2 rubliai.

2.2. Apskaičiuokite ir pripažinkite finansines pajamas efektyvia norma nuo apskaitinės vertės:

185 643 × 14,12% × 16/365 = 1149 rubliai.

3. Skaičiavimai ataskaitinio laikotarpio pabaigoje 2017-12-31
3.1. Būsimą kredito riziką įvertiname 2017-12-31. Labai išaugo kredito rizika. Sudarome rezervą pagal visą turto nuosavybės laikotarpį pagal naują skolos sumą:

185 828 + (185 828 × 14,12% × 1) - 22 000 = 190 067 rubliai.
190 067 RUB × 4,0% = 7603 rubliai.

OFR rezervo pasikeitimas:

7603 RUB - 1858 rubliai. = 5745 RUB

3.2. Finansinės pajamos kaupiamos ir pripažįstamos galiojančia apskaitinės vertės norma:

185 828 × 14,12% × 1 = 26 239 rubliai.

4. Skaičiavimai ataskaitinio laikotarpio pabaigoje 2018-12-31
4.1. Yra finansinio turto vertės sumažėjimo požymių 2018-12-31.

2018 m. gruodžio 31 d. būsimų pinigų srautų vertę, diskontuotą pradine efektyvia norma, įvertiname, atsižvelgdami į naują pinigų srautą:

Išmokėjimo data	Mokėjimų pagal sutartį suma	Nuolaidų formulė	Pinigų srautų dabartinė (dabartinė) vertė
15.12.2019	191 036	= 191 036 / (1 + 0,1412) ^ ((349) / 365)	168 371
Iš viso	191 036		168 371

4.2. Tikėtini kredito nuostoliai:

190 067 - 168 371 = 21 696 rubliai.

Atsižvelgdami į FŽP jau sukauptą rezervo sumą, pripažįstame vertės sumažėjimą pagal 9 TFAS:

21 696 - 7603 = 14 093 rubliai.

39 TAS rezervas: 30 000 RUB OFR.

4.3. Finansinės pajamos kaupiamos ir pripažįstamos galiojančia 2018 m. norma:

• nuo buhalterinės vertės 39 TAS: 190 067 × 14,12% × 1 = 26 837 rubliai.
• nuo balansinės vertės, atėmus kredito nuostolius 9 TFAS:(190 067 - 21 696) × 14,12% × 1 = 23 774 rubliai.

5. Atsiskaitymai finansinio turto perleidimo metu 2019-12-16
5.1. Paskolos grąžinimo metu 2018 m. gruodžio 15 d. pripažinto rezervo suma bus 30 000 RUB.

OFR atspindi papildomą kredito nuostolių sukaupimą iki 30 000 rublių:

30 000 - 21 696 = 8 304 rubliai.

5.2. Palūkanų pajamų suma apskaičiuojama kaip balansinė suma, reikalinga sutarčiai sudaryti, atsižvelgiant į faktinį mokėjimą ir atidėjinį. Mūsų atveju tai yra 29 195 rubliai.
Taigi, be klausimo dėl efektyvios diskonto normos apskaičiavimo metodo, įvedus 9-ąjį TFAS „Finansinės priemonės“ buvo nustatyti papildomi diskontavimo atvejai ir nustatyta nauja kredito nuostolių apskaičiavimo tvarka.

Diskontavimas yra svarbiausias mechanizmas siekiant teisingai pristatyti organizacijos finansinę padėtį. Tai viena iš sudėtingiausių techninių problemų, su kuria susiduria Rusijos buhalteris, rengdamas finansines ataskaitas pagal TFAS. Rusijos apskaitoje panašūs reikalavimai nekeliami, o vakarietiškose sistemose diskontavimas yra neatsiejama apskaitos dalis.

RAS diskontavimo paminėjimas yra PBU 19/02, susijęs su skolos vertybiniais popieriais ir suteiktomis paskolomis, o diskontavimas yra organizacijos teisė ir atliekamas tik norint atskleisti aiškinamajame rašte, o įtraukti į apskaitą draudžiama. (PBU 19/02 23 straipsnis). Panaši į diskontavimą yra ir skolos vertybinių popierių, kurių dabartinė rinkos vertė nenustatyta, skirtumo tarp pradinės savikainos ir nominalios vertės apskaitymo tvarka: PBU 19/02 leidžia tokį skirtumą tolygiai priskirti finansiniams rezultatams.

Pagal TFAS diskontavimas gali turėti įtakos bet kurio apskaitos elemento balansinei vertei ir taip pakeisti įmonės finansinius rezultatus.

Diskontavimas reiškia, kad būsimų finansinių srautų dabartinė vertė gali reikšmingai skirtis nuo jų nominalios vertės. Pinigų vertės teorija teigia, kad ta pati suma, sumokėta skirtingais laiko momentais, turi skirtingą vertę dėl šių dviejų priežasčių:

1) negavimo rizika;

2) alternatyvių investicijų galimybė.

Pavyzdžiui, jei įmonė įsigijo turtą už įprastą kainą, tačiau sugebėjo susitarti dėl reikšmingo jo mokėjimo atidėjimo, tai iš tikrųjų įsigijo turtą pigiau nei įprastai. O jei įmonė pardavė turtą su reikšmingu atidėtu mokėjimu, tai TFAS jis atsispindės ne jo nominalia verte, o dabartine diskontuota verte, o skirtumas turės įtakos finansiniams rezultatams. Atsižvelgiant į pinigų laiko vertės įtaką finansiniams rodikliams, padidėja finansinių ataskaitų palyginamumas, atsiranda daugiau galimybių investuoti ir atlikti valdymo analizę.

Bet kokios, net ir pačios sudėtingiausios, diskontavimo operacijos sumažinamos iki diskontavimo formulės:

PV = FV / (1 + i) ^ n

FV – dabartinė vertė,

PV yra ateities vertė,

i - diskonto norma,

n – terminas (laikotarpių skaičius).

Pagrindinės diskontavimo taisyklės pagal TFAS

Nustatyti kursą yra ne tik svarbiausia, bet ir sunkiausia diskontuojant. Nėra teisingos ar neteisingos diskonto normos. Diskonto norma įvairiose įmonėse skiriasi, atsižvelgiant į skirtingus sandorius, skirtingu laiku ir skirtingais tikslais.

Kurso nustatymas yra svarbiausias diskontuojant, nes tai labai įtakoja visų skaičiavimų rezultatus. Pavyzdžiui, dabartinė turto, kurio nominali vertė yra 1 mln. USD, vertė per 3 metus:

• taikant 20% tarifą, tai bus 578 704 USD,
• taikant 3% tarifą, tai bus 915 141 USD,
• 30% tarifu - 455 166 USD

Atsižvelgiant į konkrečius TFAS apskaitos objektus, pateikiami įvairūs diskonto normos pasirinkimo variantai (žr. 1 lentelę). Tuo pačiu metu galima išskirti šias pagrindines diskontavimo taisykles TFAS, kurios taikomos visoms situacijoms:

1. Diskontavimas paprastai nevykdomas, jei pinigų laiko vertės įtaka yra nereikšminga;

2. Diskontuojant gaunamos palūkanos dažniausiai skaičiuojamos ne tolygiai, o efektyvia palūkanų norma. Atitinkamai, diskonto norma apskaičiuojama naudojant sudėtinių palūkanų metodą. Pagal 39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“ efektyvi palūkanų norma yra norma, kuri tiksliai diskontuoja numatomą būsimų pinigų mokėjimų ar įplaukų sumą iki finansinės priemonės termino pabaigos arba, kai tai tinkama, per trumpesnį laikotarpį. iki finansinio turto arba finansinio įsipareigojimo grynosios apskaitinės vertės.

3. Finansinės priemonės įsigyjamos per visus finansinius metus, o kaip laikotarpį, kuriam nustatoma diskonto norma (formulėje – „n“), reikėtų naudoti ne metus, o kuo trumpesnį laikotarpį (dažniausiai a. pakanka mėnesio). Priešingu atveju bus daug sunkiau apskaičiuoti palūkanas kiekvieną atskaitomybės dieną.

4. Diskonto normai nustatyti (išskyrus ypatingus atvejus) dažniausiai taikomos rinkos normos, įskaitant koreguotas panašiomis sąlygomis, pavyzdžiui, skolinimosi sąlygomis, panašiomis valiuta, terminu, palūkanų normos tipu ir kitais veiksniais, kuriuos pritraukia organizacija, turinti panašų kredito reitingą;

5. Apskaitai naudojama diskonto norma dažniausiai priklauso nuo skolininko kreditingumo. Jei gautina suma yra diskontuojama, diskonto norma paprastai atitinka palūkanų normą, už kurią kita sandorio šalis panašiomis sąlygomis galėtų gauti skolintas lėšas. Jei diskontuojama, diskonto norma paprastai atitinka palūkanų normą, už kurią ūkio subjektas panašiomis sąlygomis galėtų gauti pasiskolintų lėšų.

6. Diskonto normos taikomos neatskaičius pelno mokesčio, tai yra, vertinant normą, atsižvelgiama į ikimokestinius pinigų srautus.

7. Vertinant diskonto normas, neatsižvelgiama į riziką, dėl kurios buvo pakoreguoti būsimų pinigų srautų įverčiai. Pavyzdžiui, jei būsimi pinigų srautai apskaičiuojami nominalia verte, diskonto norma turėtų apimti kainų padidėjimo poveikį.

Šalyse, kuriose yra išsivysčiusi akcijų rinka, diskonto normai apskaičiuoti galima naudoti vidutinės svertinės kapitalo kainos (WACC) rodiklį, kuris apskaičiuojamas pagal įmonės akcinio kapitalo ir skolintų lėšų kainą. Rusijoje jis gali būti pagrįstai naudojamas tik kai kurių įmonių – viešųjų vertybinių popierių emitentų, taip pat (su tam tikromis prielaidomis) panašaus dydžio ir veiklos pobūdžio įmonių skoloms.

Kitų įmonių finansinėms priemonėms diskonto norma dažniausiai apskaičiuojama remiantis kaupiamosios rizikos premijos įvertinimu. Šiuo atveju kaip bazinė norma naudojama nerizikinga palūkanų norma, kuri koreguojama atsižvelgiant į šiai finansinei priemonei būdingas rizikos priemokas dėl pagrindinių rizikos veiksnių.

Vertinimo ir investicijų analitikai nesutaria, kokia yra nerizikinga palūkanų norma Rusijoje ir ar tokia yra. Kaip jau minėta, diskonto norma sprendžiant skirtingas problemas skirsis, be to, sprendžiant vieną problemą, ji skirsis skirtingiems specialistams. Pagal ISA (ISA) 540 „Apskaitinių įvertinimų auditas“ finansinių ataskaitų auditoriai pagal TFAS turės įsitikinti, kad įmonė pasirinko teisingą diskonto normą. Tuo pačiu metu audito įrodymai, gauti iš šaltinių, nepriklausomų nuo audituojamos įmonės, laikomi patikimesniais pagal 500-ąjį TAS. Todėl, jeigu diskontavimas daro didelę įtaką įmonės finansinei būklei ar finansiniams rezultatams, tuomet diskonto normos nustatymą patartina patikėti nepriklausomai šaliai (pavyzdžiui, vertintojams ar audito įmonei).

Atvejai, kai TFAS daroma prielaida, kad diskontuojama, pateikti 1 lentelėje.

1 lentelė

Atvejai, kai diskontavimas yra numatytas pagal TFAS

2 TAS Atsargos 18 paragrafas, 16 TAS „Nekilnojamasis turtas, įranga ir įrengimai“ 23 paragrafas, 38 TAS „Nematerialusis turtas“ 32 paragrafas

Jei įsigyjant turtą taikomas mokėjimo atidėjimas, viršijantis įprastas sąlygas, turtas apskaitomas dabartine būsimų mokėjimų verte.

Patikimiausias naudojamas turto vertinimas: 1. Kursą, kuriuo pirkėjas gali pritraukti skolintas lėšas panašiomis sąlygomis; 2. Kursas, kurio naudojimas leidžia gauti esamą turto vertę, kai už jį atsiskaitoma grynaisiais pinigais pagal lentelės 3 punkte nurodytą nuolaidos formulę.

Dalis palūkanų sąnaudų, tiesiogiai priskirtinų kvalifikuoto turto įsigijimui, gali būti įtraukta į to turto savikainą, jei ūkio subjektas pasirenka alternatyvų skolinimosi išlaidų apskaitos variantą pagal 23 TAS „Skolinimosi išlaidos“

39 TAS „Finansinės priemonės: pripažinimas ir vertinimas“ 43 paragrafas

Finansinis turtas ir įsipareigojimai pirminio pripažinimo metu paprastai vertinami tikrąja verte. Skaičiuojant tikrąją vertę, šiuo atveju dažnai naudojamas diskontavimas.

Dabartinė panašių finansinių priemonių rinkos palūkanų norma

Būsimų finansinės priemonės pinigų srautų diskontavimas yra tik vienas jos tikrosios vertės matas (išsamiau žr. 39 TAS Taikymo pastabą AG64-82). Pinigų laiko vertės poveikio papildomoms išlaidoms, susijusioms su turto ar įsipareigojimo įsigijimu, apskaita nustatoma panašiai, kaip nurodyta 1 punkte.

39 TAS

Po pirminio pripažinimo dalis finansinio turto ir įsipareigojimų ir toliau vertinami tikrąja verte, o kai kurie – amortizuota savikaina, naudojant efektyvios palūkanų normos metodą.

Tiems, kurie vertinami tikrąja verte, pirminio pripažinimo metu. Tiems, kurie vertinami amortizuota savikaina, diskonto formulė (PV = FV / (1 + i) ^ n) naudojama norint įvertinti palūkanų normą (i), kuriai esant turto arba įsipareigojimo vertė didėja artėjant išpirkimo datai. Šiuo atveju formulė modifikuojama taip: i = ((FV / PV) ^ (1 / n)) - 1, kur FV – būsimi mokėjimai už finansinę priemonę; n yra laikotarpių skaičius iki atitinkamo būsimo mokėjimo;