Valiutų rinkos ir valiutų konvertavimo pamoka. Užsienio valiutų rinkos. Valiutų kursai. Valiutos konvertavimas ir grįžtamumas. Nacionalinės valiutos konvertavimas

Svarbiausias tarptautinės prekybos bruožas, lyginant su vidaus prekyba, yra tas, kad ją aptarnauja skirtingi piniginiai vienetai, tai yra skirtingos nacionalinės valiutos.

Tuo pačiu metu kiekviena šalis reikalauja, kad jos teritorijoje visi atsiskaitymai būtų atliekami tik nacionaline valiuta. Tik šia valiuta nustatomos šalies įmonių, pardavusių prekes užsienyje, apmokestinamos pajamos. Dėl šios priežasties tarptautinėje prekyboje visada reikia išspręsti dvejopo pobūdžio problemas, susijusias su:

1. realaus prekių pardavimo ir pirkimo organizavimas;
2. prekybos operacijų palaikymas valiuta.

Taigi, eksportuodama savo gėles į JAV, Kolumbijos prekybos įmonė jas perka iš vidaus, mokėdama pesais, o Amerikoje parduoda už dolerius. Taigi, eksportuojančiai įmonei tenka spręsti dvi problemas: parduoti gėles ir pajamas paversti nacionaline valiuta bei taip, kad būtų galima padengti visas išlaidas ir likti pelningai.

Kam kurti tokias valiutų timpatas tarptautinės prekybos kelyje, jei jos plėtra suinteresuotos visos šalys? Tam yra keletas priežasčių:

1. nacionalinės valiutos buvimas leidžia vyriausybei lengviau rasti lėšų atsiskaitymui su tais, kurie pinigus gauna tiesiogiai iš valstybės. Tai darbuotojai, įskaitant kariuomenę, neturtingiausi piliečiai ir įmonės, tiekiančios prekes ir paslaugas vyriausybės poreikiams. Kraštutiniu atveju valstybė gali tiesiog papildomai išduoti popierinius ženklus;
2. nacionalinės valiutos buvimas leidžia valstybei tvarkyti reikalų eigą šalies ūkyje;
3. nacionalinė valiuta leidžia užtikrinti visišką šalies suverenitetą, nepriklausomybę nuo kitų šalių vyriausybių valios;
4. nuosavos valiutos turėjimas padeda išvengti infliacijos „drift“, kuris „serga“ kitų šalių valiutomis.

Vykdyti tarptautinę prekybą egzistavimo sąlygomis skirtingos valiutosžmonija sukūrė tarpusavio atsiskaitymų tarp skirtingų šalių piliečių ir firmų mechanizmą. Ji paprastai vadinama užsienio valiutų rinka.

Šio mechanizmo pagrindas yra valiutų keitimo proporcijos, vadinamos valiutų kursais ir atspindinčios nacionalinių valiutų kainą. Paprasčiau tariant, valiutos kursas yra kitų šalių banknotų kiekis, kurį reikia sumokėti norint nusipirkti vieną tam tikros šalies valiutą.

Valiutos (keitimo) kursas- vieno nacionalinio kaina piniginis vienetas, išreikštas kitų šalių piniginiais vienetais.

Pavyzdžiui, 2005 m. sausio mėn. pabaigoje pasaulinėje užsienio valiutų rinkoje susiklostė šie valiutų kryžminiai kursai (abipusės kainos):

Tai reiškia, kad 1 JAV doleris buvo vertas (t. y. norint jį nusipirkti reikėjo sumokėti šia nacionaline valiuta):

• Didžiosios Britanijos svarais - 0,564 svaro;
• eurais - 0,824 euro.

Rusijoje 1 doleris tuo metu buvo vertas 28 049 rublio.

Ir atitinkamai, tarkime, 1 euras doleriais buvo vertas 1,209, tai yra, norint jį nusipirkti, reikėjo sumokėti 34,109 rublius.

Bet kas lemia valiutų kursus? Kokie veiksniai lemia tai, kad absoliuti valiutos kurso vertė, pavyzdžiui, dolerio, išreikšta rubliais, yra, tarkime, 41,7 karto didesnė nei Didžiosios Britanijos svarais sterlingų?

Daugelį amžių pasaulio ekonomika šį klausimą sprendė labai paprastai. Prisiminkite, kad nacionalinės pagrindas pinigų sistemos aptarnavo du tauriuosius metalus: auksą ir sidabrą. Daugelis šalių kaldino savo monetas iš šių metalų. Ir todėl skirtingų šalių valiutos buvo keičiamos tiesiog pagal juose esančio tauriojo metalo svorį (todėl pinigų keitėjai senovės meistrų paveiksluose vaizduojami su svarstyklėmis rankose).

Kai monetas iš apyvartos pradėjo stumti popieriniai pinigai, nacionalinių valiutų keitimo užduotis tapo sudėtingesnė. Jai išspręsti buvo išrasta vadinamojo aukso standarto sistema, gyvavusi apie pusę amžiaus – nuo ​​1879 iki 1934 m.

"Auksinis standartas"- nacionalinių valiutų keitimo proporcingai aukso, kuris buvo paskelbtas banknotų nominalo užstatu, svoriui mechanizmas.

Tuo pačiu metu valiutos keitimo proporcijos formavimo idėja išliko ta pati - „už auksą“. Tik vietoj faktinės aukso apyvartos gauname jo atstovų apyvartą – popierinius pinigus. „Aukso standarto“ epochoje valiutų kursai nesikeitė, kitaip tariant, valiutos kursas buvo fiksuotas. Tuo pat metu vyriausybės iš pradžių netgi prisiėmė įsipareigojimą piliečių prašymu garantuoti popierinių pinigų keitimą į auksines monetas.

„Aukso standarto“ sistemos bėda buvo ta, kad infliacijos akivaizdoje piliečiai mieliau nuvertėjusius popierinius pinigus iš karto konvertavo į auksą. Štai kodėl, prasidėjus Pirmajam pasauliniam karui, klasikinės „aukso standarto“ sistemos veikimas buvo sustabdytas. Kariaujančių šalių vyriausybės buvo priverstos smarkiai padidinti savo išlaidas išleisdamos neužtikrintus popierinius pinigus, o tai iš karto sukėlė žiaurią infliaciją. Tiesa, pasibaigus Antrajam pasauliniam karui, dar kartą buvo bandoma atgaivinti, tiesa, modifikuotu pavidalu, „auksinio standarto“ sistemą. Tačiau 70-ųjų pradžioje. Idėja susieti valiutų kursus su auksiniu popierinių pinigų pagrindu galutinai prarado patrauklumą pirmaujančioms pasaulio šalims.

Ilgiausios „aukso standarto“ idėjos likučiai išliko SSRS: 1950–1992 m. rublis oficialiai buvo prilygintas 0,222168 g gryno aukso.

„Aukso standarto“ atmetimas visame pasaulyje paskatino gimimą 70-aisiais. galinga užsienio valiutų rinka, kurioje valiutų kursai pradėjo formuotis veikiami tam tikros valiutos pasiūlos ir paklausos santykio.

Pasiūlos ir paklausos dydis valiutų rinkoje pirmiausia priklauso nuo tam tikrų šalių tarpusavio prekybos apimties. Tai žinodami, galime schematiškai pavaizduoti užsienio valiutų rinkos gimimo modelį. Šis modelis parodytas fig. 15-2.

Ryžiai. 15-2. Užsienio valiutų rinkos atsiradimo mechanizmas

Remiantis šiuo paveikslu, apibūdinančiu JAV ir Japonijos prekybos ir valiutos santykius, matome, kad šios rinkos dalyviai yra:

• Japonijos firmos, kurios eksportuodavo savo prekes į JAV ir už jas gaudavo dolerių. Tačiau norint kompensuoti savo išlaidas gimtojoje šalyje, sumokėti mokesčius ir paskirstyti pelną, jiems reikia ne dolerių, o jenų (nebent jie ketina pirkti amerikietiškas prekes už visą dolerio pajamų sumą, kuri bus importuojama į Japoniją). Vadinasi, Japonijos įmonės turi konvertuoti dolerius į jenas;
• Amerikos firmų, kurios eksportavo prekes į Japoniją ir gaudavo pajamas jenomis. Dabar jie turi konvertuoti šias pajamas į dolerius (konvertuoti), kad galėtų jas importuoti į Jungtines Valstijas ir panaudoti savo tolesnei veiklai remti. Juk Amerikos valdžia neleidžia savo teritorijoje atsiskaityti užsienio valiuta.

Taigi, Amerikos eksportuojančios įmonės turi jenų, bet jiems reikia JAV dolerių, kad galėtų jas įvežti į savo šalį. O jų kolegos Japonijoje turi JAV dolerių, bet jiems reikia jenų, nes jų šalyje pripažįstama tik ši valiuta. Tik valiutų rinka gali patenkinti abiejų eksportuotojų grupių poreikius, kur vieni nori pirkti jenas už dolerius, o kiti – dolerius už jenas. Atitinkamai JAV valiutų rinkoje japonai bandys parduoti gautus dolerius ir pirkti jenas, o Japonijos valiutų rinkoje amerikiečiai vykdys jenų pardavimo ir dolerių pirkimo sandorius. Tai reiškia, kad valiutų rinkoje susidurs jenos paklausa doleriais ir dolerių paklausa jena.

Kuo daugiau, tarkime, dolerio masės, kurią reikia konvertuoti į jenas, lyginant su jenų, siūlomų parduoti specialiai už dolerius, mase (juk kai kurioms įmonėms reikia parduoti jeną, pavyzdžiui, už eurus), tuo didesnė kaina. jenos, išreikštos doleriais, ty jenos ir dolerio kursas.

Taigi pagrindinis veiksnys formuojant valiutų kursus yra tarpusavio eksporto ir importo apimčių santykis skirtingos salys... Pavyzdžiui, jei Rusijoje parduodama daug daugiau amerikietiškų prekių nei rusiškų JAV, tai dideliam rublių skaičiui, kurį Amerikos eksportuojančioms įmonėms reikia grąžinti į dolerius, prieštarauja mažesnis Rusijos eksportuojančių firmų dolerių skaičius. turi būti perskaičiuoti į rublius. Tada už kiekvieną dolerį reikia sumokėti kelis rublius. Kuo didesnis skirtumas tarp abipusiam keitimui siūlomų rublių ir dolerių sumų, tuo didesnis dolerio kursas, tai yra rubliais išreikšta kaina.

Tarptautinė valiutų rinka Jei tiksliai suformuluosime įmanomą apibrėžimą, tai tarptautinė valiutų rinka FOREX rinka(Foreign Exchange Market) yra pardavimų ir pirkimų rinkinys užsienio valiuta ir paskolų suteikimas konkrečiomis sąlygomis (suma, valiutos kursas, palūkanų norma) su įvykdymu tam tikrą dieną.Jei suformuluosime kuo tikslesnį apibrėžimą, tai tarptautinė valiutų rinka FOREX (Foreign Exchange Market) yra užsienio valiutos pirkimo-pardavimo sandorių visuma, o paskolos konkrečiomis sąlygomis (suma, valiutos kursas, palūkanų norma) su vykdymu konkrečią dieną.

Rinkos dalyviai komerciniai bankai, komerciniai bankai, valiutos keitykla, valiutos keitykla, centrinis bankai, centriniai bankai, įmonės, vykdančios užsienio prekybos operacijas, investiciniai fondai, įmonės, vykdančios užsienio prekybos operacijas, investiciniai fondai, maklerio įmonės; tarpininkavimo įmonės; nuolat auga tiesioginis asmenų dalyvavimas užsienio valiutos sandoriuose.pastoviai auga tiesioginis asmenų dalyvavimas užsienio valiutos sandoriuose.

FOREX yra labiausiai didelė rinka pasaulyje pagal apimtį ji sudaro iki 90% visos pasaulio kapitalo rinkos. Tūkstančiai šios rinkos dalyvių per 24 valandas per parą perka ir parduoda valiutą, sudarydami sandorius per kelias sekundes bet kuriuo metu Gaublys... Susijungę į vieną pasaulinį tinklą palydovinio ryšio kanalais, naudojant pažangiausias kompiuterines sistemas, jie sukuria apyvartą valiutos lėšos, kuris iš viso per metus 10 kartų viršija visų pasaulio šalių bendrą metinį bendrąjį, nacionalinį produktą (skaičius paimtas iš vadovėlio prieš 5 metus).

Kodėl reikia perkelti tokias milžiniškas pinigų mases elektroniniais kanalais? Valiutos operacijos teikti ekonominius ryšius tarp skirtingų rinkų dalyvių, esančių skirtingose ​​valstybės sienų pusėse: tarpvalstybiniai mokėjimai, mokėjimai tarp skirtingų šalių firmų už tiekiamas prekes ir paslaugas, užsienio investicijų, tarptautinis turizmas ir verslo keliones. Be užsienio valiutos sandorių šios svarbiausios ekonominės veiklos rūšys negalėtų egzistuoti Užsienio valiutos sandoriai užtikrina ekonominius ryšius tarp skirtingų rinkų, esančių skirtingose ​​valstybės sienų pusėse, dalyvių: tarpvalstybiniai atsiskaitymai, atsiskaitymai tarp skirtingų šalių firmų už tiekiamas prekes ir paslaugas, užsienio investicijų, tarptautinio turizmo ir verslo kelionių. Be užsienio valiutos sandorių šios svarbiausios ekonominės veiklos rūšys negalėtų egzistuoti. Tačiau pinigai, kurie čia tarnauja kaip įrankis, patys tampa preke, nes operacijų su kiekviena valiuta pasiūla ir paklausa įvairiuose verslo centruose laikui bėgant kinta, todėl kiekvienos valiutos kaina kinta, keičiasi greitai ir nenuspėjamai. . Tačiau pinigai, kurie čia tarnauja kaip įrankis, patys tampa preke, nes operacijų su kiekviena valiuta pasiūla ir paklausa įvairiuose verslo centruose laikui bėgant kinta, todėl kiekvienos valiutos kaina kinta, keičiasi greitai ir nenuspėjamai. .

Tarptautinė pinigų struktūra šiandien pagrįsta plaukiojančio kurso režimu: valiutos kainą pirmiausia lemia rinka. Todėl valiutos kursas arba kyla aukštyn (valiuta brangsta), tada krenta žemyn. Tai reiškia, kad galite nusipirkti valiutą pigiau ir po kurio laiko parduoti ją brangiau, taip uždirbdami pelno.

Kūrimo istorija Tarptautinė valiutų rinka, kokią mes žinome, atsirado po 1973 m., tačiau šiuolaikinė jos istorija prasidėjo 1944 m. vasarą Amerikos kurortiniame Bretton Woods mieste. Antrojo pasaulinio karo baigtis nekėlė abejonių ir sąjungininkai ėmėsi pokario planetos finansų sistemos. Nors visų pirmaujančių valstybių ekonomika po karo turėjo būti griuvėsiuose arba karinės produkcijos gniaužtuose, JAV ekonomika pakilo iš karo. Tarptautinė valiutų rinka, kaip žinome, atsirado po 1973 m. tačiau naujausios jo istorijos pradžia buvo padėta 1944 m. vasarą Amerikos kurortiniame mieste Breton Vudse. Antrojo pasaulinio karo baigtis nekėlė abejonių ir sąjungininkai ėmėsi pokario planetos finansų sistemos. Nors visų pirmaujančių valstybių ekonomika po karo turėjo būti griuvėsiuose arba karinės produkcijos gniaužtuose, JAV ekonomika išėjo iš kilusio karo. Ir kadangi laimėtojams, aukoms ir nugalėtiesiems reikėjo maisto, kuro, žaliavų ir įrangos, ir tik Amerikos ekonomika, tada iškilo klausimas, ką kitos šalys už tai mokės.

Po karo jie mažai ką galėjo sudominti JAV; JAV ir taip turėjo didžiausias aukso atsargas, tačiau daugelis šalių jų beveik neturėjo. Bet kokiuose bandymuose užmegzti prekybą per valiutų keitimą, dolerio kaina dėl didelės amerikietiškų prekių paklausos neišvengiamai turėjo pakilti iki tokio lygio, kad visos kitos valiutos nuvertėtų ir amerikietiškų prekių pirkimas taptų neįmanomas.

Siekiant užkirsti kelią pokario valiutos žlugimui, Breton Vudso finansų forumas sukūrė seriją finansinės institucijos, įskaitant Tarptautinį valiutos fondą (TVF), kuris iš pradžių buvo jungtiniai užsienio valiutos ištekliai, į kuriuos visos šalys (bet maksimaliai Jungtinės Valstijos) įnešė savo dalį ir iš kur kiekviena šalis galėjo pasinaudoti savo valiutos išlaikymui. JAV doleris buvo fiksuotas aukso kiekiu (35 USD už Trojos unciją), o kitos valiutos buvo susietos su doleriu tam tikru santykiu. Siekiant užkirsti kelią valiutų žlugimui po karo, finansų forumas Breton Vudse sukūrė daugybę finansinių institucijų. , įskaitant Tarptautinį valiutos fondą (TVF), kuris iš pradžių buvo jungtiniai valiutos ištekliai, į kuriuos visos šalys (bet maksimaliai Jungtinės Valstijos) įnešė savo dalį ir iš kur kiekviena šalis galėjo pasinaudoti savo valiutos išlaikymui. JAV dolerio atžvilgiu aukso kiekis buvo fiksuotas (35 USD už Trojos unciją), o kitos valiutos buvo susietos su doleriu tam tikru santykiu (fiksuoti valiutų kursai, valiutų kursai).

Valiutos kursas – vienos nacionalinės valiutos kaina, išreikšta kitų šalių piniginiais vienetais. -Euras 1 EUR = RUB - 1 USD USD = RUB -Kinijos juanių 10 CNY = RUB. - Svaras sterlingų 1 GBP = RUB. -Japonijos jena 100 JPY = RUB

Valiutos kursas, kaip taisyklė, priklauso nuo eksporto ir importo santykio tarp skirtingų šalių, nes tai yra abipusės apimtys eksporto-importo operacijos nustato tarpusavyje palyginamų valiutų pasiūlos ir paklausos vertes. Paprastai tai priklauso nuo eksporto ir importo santykio tarp skirtingų šalių, nes būtent abipusių eksporto-importo sandorių apimtys lemia pasiūlos ir paklausos vertes. tarpusavyje palyginamos valiutos. Eksportas – Rusijos importas 2009 m. ir 2010 m. rugsėjo mėn

Nacionalinės valiutos konvertuojamumas Priklauso nuo bendros ekonominės situacijos, įskaitant infliacijos lygį.Priklauso nuo bendros ekonominės situacijos, įskaitant infliacijos lygį. Iš padėties šioje srityje užsienio ekonominė veikla.Iš padėties užsienio ekonominės veiklos srityje. Kodėl rublis pigesnis už dolerį, o Didžiosios Britanijos svaras brangesnis už eurą? Vieninga SSRS valiuta 1991 m

Pagal valiutos kurso santykį negalima spręsti apie konkrečios šalies stiprumą. Tai tiesiog atsitiko istoriškai. 1997 m. Rusija padarė nominalą (nubraukiant nulius) 1 k. Jei ji būtų 1 k, tai doleris šiandien būtų vertas 2 rublių 30 kapeikų. O jei suma 1:, tai iš viso 23 kapeikos. Centrinis bankas apskaičiavo, kad 1:1000 yra patogiausias. Kitaip 10 kapeikų būtų buvę turtai.

Devalvacija Oficialus jos banknotų kurso sumažėjimas kitų šalių valiutomis, ty šių žetonų, kuriuos galima gauti už kiekvieną užsienio valiutos vienetą, skaičiaus padidėjimas. - Oficialus jos banknotų keitimo kurso, skirto kitų šalių valiutoms, sumažinimas pagal būklę, t. y. padidinamas šių ženklų, kuriuos galima gauti už kiekvieną užsienio valiutos vienetą, skaičius.

Kas dirba valiutų rinkoje? Brokeris yra tarpininkas, kuris palengvina įvairių sandorių tarp suinteresuotų šalių – klientų vykdymą jų vardu ir sąskaita bei gauna atlygį komisinių pavidalu. Pardavėjas yra fizinis arba subjektas kuris dalyvauja versle ne kaip eilinis tarpininkas („brokeris“), o veikia savo vardu, investuodamas nuosavų lėšų perkant akcijas, tauriuosius metalus, vertingų popierių ir valiutomis.

Svarbiausias tarptautinės prekybos bruožas, lyginant su vidaus prekyba, yra tas, kad ją aptarnauja skirtingi piniginiai vienetai, tai yra skirtingos nacionalinės valiutos.

Tuo pačiu metu kiekviena šalis reikalauja, kad jos teritorijoje visi atsiskaitymai būtų atliekami tik nacionaline valiuta. Tik šia valiuta nustatomos šalies įmonių, pardavusių prekes užsienyje, apmokestinamos pajamos. Dėl šios priežasties tarptautinėje prekyboje visada reikia išspręsti dvejopo pobūdžio problemas, susijusias su:

1. realaus prekių pardavimo ir pirkimo organizavimas;
2. prekybos operacijų palaikymas valiuta.

Taigi, eksportuodama savo gėles į JAV, Kolumbijos prekybos įmonė jas perka iš vidaus, mokėdama pesais, o Amerikoje parduoda už dolerius. Taigi, eksportuojančiai įmonei tenka spręsti dvi problemas: parduoti gėles ir pajamas paversti nacionaline valiuta bei taip, kad būtų galima padengti visas išlaidas ir likti pelningai.

Kam kurti tokias valiutų timpatas tarptautinės prekybos kelyje, jei jos plėtra suinteresuotos visos šalys? Tam yra keletas priežasčių:

1. nacionalinės valiutos buvimas leidžia vyriausybei lengviau rasti lėšų atsiskaitymui su tais, kurie pinigus gauna tiesiogiai iš valstybės. Tai darbuotojai, įskaitant kariuomenę, neturtingiausi piliečiai ir įmonės, tiekiančios prekes ir paslaugas vyriausybės poreikiams. Kraštutiniu atveju valstybė gali tiesiog papildomai išduoti popierinius ženklus;
2. nacionalinės valiutos buvimas leidžia valstybei tvarkyti reikalų eigą šalies ūkyje;
3. nacionalinė valiuta leidžia užtikrinti visišką šalies suverenitetą, nepriklausomybę nuo kitų šalių vyriausybių valios;
4. nuosavos valiutos turėjimas padeda išvengti infliacijos „drift“, kuris „serga“ kitų šalių valiutomis.

Norėdami vykdyti tarptautinę prekybą skirtingų valiutų egzistavimo sąlygomis, žmonija sukūrė įvairių šalių piliečių ir įmonių tarpusavio atsiskaitymų mechanizmą. Ji paprastai vadinama užsienio valiutų rinka.

Šio mechanizmo pagrindas yra valiutų keitimo proporcijos, vadinamos valiutų kursais ir atspindinčios nacionalinių valiutų kainą. Paprasčiau tariant, valiutos kursas yra kitų šalių banknotų kiekis, kurį reikia sumokėti norint nusipirkti vieną tam tikros šalies valiutą.

Valiutos (keitimo) kursas- vieno nacionalinio piniginio vieneto kaina, išreikšta kitų šalių piniginiais vienetais.

Pavyzdžiui, 2005 m. sausio mėn. pabaigoje pasaulinėje užsienio valiutų rinkoje susiklostė šie valiutų kryžminiai kursai (abipusės kainos):

Tai reiškia, kad 1 JAV doleris buvo vertas (t. y. norint jį nusipirkti reikėjo sumokėti šia nacionaline valiuta):

• Didžiosios Britanijos svarais - 0,564 svaro;
• eurais - 0,824 euro.

Rusijoje 1 doleris tuo metu buvo vertas 28 049 rublio.

Ir atitinkamai, tarkime, 1 euras doleriais buvo vertas 1,209, tai yra, norint jį nusipirkti, reikėjo sumokėti 34,109 rublius.

Bet kas lemia valiutų kursus? Kokie veiksniai lemia tai, kad absoliuti valiutos kurso vertė, pavyzdžiui, dolerio, išreikšta rubliais, yra, tarkime, 41,7 karto didesnė nei Didžiosios Britanijos svarais sterlingų?

Pasaulio ekonomika daugelį amžių šį klausimą sprendė labai paprastai. Prisiminkime, kad nacionalinių pinigų sistemų pagrindas buvo du taurieji metalai: auksas ir sidabras. Daugelis šalių kaldino savo monetas iš šių metalų. Ir todėl skirtingų šalių valiutos buvo keičiamos tiesiog pagal juose esančio tauriojo metalo svorį (todėl pinigų keitėjai senovės meistrų paveiksluose vaizduojami su svarstyklėmis rankose).

Kai monetas iš apyvartos pradėjo stumti popieriniai pinigai, nacionalinių valiutų keitimo užduotis tapo sudėtingesnė. Jai išspręsti buvo išrasta vadinamojo aukso standarto sistema, gyvavusi apie pusę amžiaus – nuo ​​1879 iki 1934 m.

"Auksinis standartas"- nacionalinių valiutų keitimo proporcingai aukso, kuris buvo paskelbtas banknotų nominalo užstatu, svoriui mechanizmas.

Tuo pačiu metu valiutos keitimo proporcijos formavimo idėja išliko ta pati - „už auksą“. Tik vietoj faktinės aukso apyvartos gauname jo atstovų apyvartą – popierinius pinigus. „Aukso standarto“ epochoje valiutų kursai nesikeitė, kitaip tariant, valiutos kursas buvo fiksuotas. Tuo pat metu vyriausybės iš pradžių netgi prisiėmė įsipareigojimą piliečių prašymu garantuoti popierinių pinigų keitimą į auksines monetas.

„Aukso standarto“ sistemos bėda buvo ta, kad infliacijos akivaizdoje piliečiai mieliau nuvertėjusius popierinius pinigus iš karto konvertavo į auksą. Štai kodėl, prasidėjus Pirmajam pasauliniam karui, klasikinės „aukso standarto“ sistemos veikimas buvo sustabdytas. Kariaujančių šalių vyriausybės buvo priverstos smarkiai padidinti savo išlaidas išleisdamos neužtikrintus popierinius pinigus, o tai iš karto sukėlė žiaurią infliaciją. Tiesa, pasibaigus Antrajam pasauliniam karui, dar kartą buvo bandoma atgaivinti, tiesa, modifikuotu pavidalu, „auksinio standarto“ sistemą. Tačiau 70-ųjų pradžioje. Idėja susieti valiutų kursus su auksiniu popierinių pinigų pagrindu galutinai prarado patrauklumą pirmaujančioms pasaulio šalims.

Ilgiausios „aukso standarto“ idėjos likučiai išliko SSRS: 1950–1992 m. rublis oficialiai buvo prilygintas 0,222168 g gryno aukso.

„Aukso standarto“ atmetimas visame pasaulyje paskatino gimimą 70-aisiais. galinga užsienio valiutų rinka, kurioje valiutų kursai pradėjo formuotis veikiami tam tikros valiutos pasiūlos ir paklausos santykio.

Pasiūlos ir paklausos dydis valiutų rinkoje pirmiausia priklauso nuo tam tikrų šalių tarpusavio prekybos apimties. Tai žinodami, galime schematiškai pavaizduoti užsienio valiutų rinkos gimimo modelį. Šis modelis parodytas fig. 15-2.

Ryžiai. 15-2. Užsienio valiutų rinkos atsiradimo mechanizmas

Remiantis šiuo paveikslu, apibūdinančiu JAV ir Japonijos prekybos ir valiutos santykius, matome, kad šios rinkos dalyviai yra:

• Japonijos firmos, kurios eksportuodavo savo prekes į JAV ir už jas gaudavo dolerių. Tačiau norint kompensuoti savo išlaidas gimtojoje šalyje, sumokėti mokesčius ir paskirstyti pelną, jiems reikia ne dolerių, o jenų (nebent jie ketina pirkti amerikietiškas prekes už visą dolerio pajamų sumą, kuri bus importuojama į Japoniją). Vadinasi, Japonijos įmonės turi konvertuoti dolerius į jenas;
• Amerikos firmų, kurios eksportavo prekes į Japoniją ir gaudavo pajamas jenomis. Dabar jie turi konvertuoti šias pajamas į dolerius (konvertuoti), kad galėtų jas importuoti į Jungtines Valstijas ir panaudoti savo tolesnei veiklai remti. Juk Amerikos valdžia neleidžia savo teritorijoje atsiskaityti užsienio valiuta.

Taigi, Amerikos eksportuojančios įmonės turi jenų, bet jiems reikia JAV dolerių, kad galėtų jas įvežti į savo šalį. O jų kolegos Japonijoje turi JAV dolerių, bet jiems reikia jenų, nes jų šalyje pripažįstama tik ši valiuta. Tik valiutų rinka gali patenkinti abiejų eksportuotojų grupių poreikius, kur vieni nori pirkti jenas už dolerius, o kiti – dolerius už jenas. Atitinkamai JAV valiutų rinkoje japonai bandys parduoti gautus dolerius ir pirkti jenas, o Japonijos valiutų rinkoje amerikiečiai vykdys jenų pardavimo ir dolerių pirkimo sandorius. Tai reiškia, kad valiutų rinkoje susidurs jenos paklausa doleriais ir dolerių paklausa jena.

Kuo daugiau, tarkime, dolerio masės, kurią reikia konvertuoti į jenas, lyginant su jenų, siūlomų parduoti specialiai už dolerius, mase (juk kai kurioms įmonėms reikia parduoti jeną, pavyzdžiui, už eurus), tuo didesnė kaina. jenos, išreikštos doleriais, ty jenos ir dolerio kursas.

Taigi pagrindinis veiksnys formuojant valiutų kursus yra skirtingų šalių tarpusavio eksporto ir importo apimčių santykis. Pavyzdžiui, jei Rusijoje parduodama daug daugiau amerikietiškų prekių nei rusiškų JAV, tai dideliam rublių skaičiui, kurį Amerikos eksportuojančioms įmonėms reikia grąžinti į dolerius, prieštarauja mažesnis Rusijos eksportuojančių firmų dolerių skaičius. turi būti perskaičiuoti į rublius. Tada už kiekvieną dolerį reikia sumokėti kelis rublius. Kuo didesnis skirtumas tarp abipusiam keitimui siūlomų rublių ir dolerių sumų, tuo didesnis dolerio kursas, tai yra rubliais išreikšta kaina.

Atskirų skaidrių pristatymo aprašymas:

1 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

2 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

Pagal atstovavimą Pagal grįžtamumą nacionalinis užsienio kolektyvas grįžtamasis iš dalies grįžtamasis negrįžtamas

3 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

Nacionalinė valiuta yra šalies valiuta. Pavyzdžiui, svaras sterlingų (Jungtinė Karalystė), peseta (Ispanija), forintas (Vengrija), eskudas (Portugalija), rublis (Rusija). Užsienio valiuta – tai užsienio šalių banknotai, taip pat įvairios mokėjimo priemonės (vekseliai, čekiai ir kt.), išreikšti užsienio valiutos vienetais. Pavyzdžiui, užsienio valiuta rusams yra euras, doleris, šekelis. Kolektyvinė valiuta – dirbtinai sukurta tarptautinė valiuta, naudojama atsiskaitymams tarp tam tikro rato valstybių ir organizacijų. Taigi TVF ir daugelio tarptautinių institucijų nariams 1970 metais buvo sukurtas toks negrynosios valiutos vienetas kaip SST. Europos viduje pinigų sistema dar visai neseniai buvo plačiai naudojamas ekiu, o nuo 1999 m. euras.

4 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

Atverčiamos valiutos arba konvertuojamos (laisvai konvertuojama-kieta valiuta). Tai ekonomiškai stiprių šalių valiutos (JAV doleriai ir Kanados doleriai, Japonijos jena ir kt.) Negrįžtamos valiutos (nekonvertuojamos). Tai uždara valiuta, izoliuota nuo pasaulio. Draudimas laisvai parduoti-pirkti, importuoti ir eksportuoti valiutos vertybes, griežtas keitimo reguliavimas vykstant į užsienį ir kt.(Sovietų Sąjungoje ir kitose socialistinėse šalyse). Iš dalies konvertuojamos valiutos (iš dalies konvertuojamos). Tie. keistis ne į viską, o tik į dalį užsienio valiutų; aukso, banknotų ir vertybinių popierių eksporto apimčių reguliavimas; apribojimai pinigų pervedimai, mokėjimai užsienyje.

6 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

Centrinio banko fiksuotas valiutos kursas nustato oficialus kursas nacionaline valiuta, nustatant jos valiutos turinį kitais piniginiais vienetais ir laisvų valiutos kurso svyravimų ribas. Kai valiutos kaina artėja prie šių ribų viršutinės arba apatinės ribos, Centrinis bankas įsikiša į valiutų rinkas. Valiutos kursas (centai už markę) S S ’Su D 73 71 70 69 Е Markių skaičius. ... Prekės ženklo kursas buvo nustatytas taške E. Prekės ženklo pardavimo apimtis Centrinis bankas intervencijos į valiutų rinką metu siekė Su (dėl to pašto ženklų pasiūlos kreivė pasislinks į S padėtį). Paklausos viršijimą pasiūloje bankas grąžino nustatytose ribose (nuo 71 iki 69 centų už markę).

7 skaidrė

8 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

„Kontroliuojamas plaukiojantis“ Laisvas plaukiojantis (lankstus) valiutos kursas Tai valiutų kursų sistema, kuri neleidžia Centriniam Bankui įsikišti į pusiausvyros valiutos kurso nustatymo procesą užsienio valiutų rinkose. Ši sistema numato Centrinio banko galimybę įsikišti į valiutų rinką, siekiant išlyginti nepageidaujamus valiutos kurso svyravimus. Šiuo atveju valiutos kursas nėra griežtai fiksuotas, tačiau jam per daug padidėjus ar nukritus, Centrinis bankas atitinkamai parduos arba pirks savo valiutą mainais į užsienio valiutą, kad sumažintų arba padidintų nacionalinės valiutos kursą. valiuta. „Valdomoji plūdė“ gali būti tokia: a) „valiutos koridorius“, b) „slenkantis kabliukas“, c) „nešvari plūdė“.

9 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

Oficialus nacionalinės valiutos kurso sumažėjimas pagal būklę, tai yra, nacionalinės valiutos sumos, kurią galima gauti už kiekvieną užsienio valiutos vienetą, padidėjimas. Oficialus nacionalinės valiutos kurso padidinimas pagal būklę, tai yra nacionalinės valiutos sumos, kurią galima gauti už kiekvieną užsienio valiutos vienetą, sumažėjimas.

10 skaidrės

Skaidrės aprašymas:

Valiutos kurso formavimąsi įtakojantys veiksniai Šalių tarpusavio eksporto ir importo apimčių santykis, formuojantis valiutos infliacijos pasiūlą ir paklausą Spekuliantų elgsena užsienio valiutų rinkose, gaunančių pajamas iš valiutų kursų pokyčių

11 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

12 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

1. Vykstate į užsienį. 10 000 rublių reikia iškeisti į olandų guldenus. Guldeno kursas rubliui Rusijoje yra 17 rublių už vieną guldeną. Dolerio ir rublio kursas Rusijoje yra 28 rubliai už dolerį. O dolerio ir guldeno kursas Olandijoje yra 1,7 guldeno už dolerį. Kas yra pelningiau: keiskite rublius tiesiai į guldenus arba pirmiausia į dolerius. O paskui į guldenus? 2. Reikia iškeisti dolerius į rublius. Pirmoje valiutos keitykloje valiutos pirkimo kursas yra 28,40 rublio už dolerį, komisiniai nėra imami. Antroje valiutos keitykloje pirkimo kursas yra 28,45 rubliai už dolerį. Tačiau už valiutos pirkimo operaciją imamas 5 rublių komisinis mokestis. Kuriuo momentu jums apsimoka keisti valiutą, jei keičiate 50 dolerių? 100 dolerių? 200 dolerių?

13 skaidrė

Skaidrės aprašymas:

*Kaip pinigų politika Ar Centrinis bankas susijęs su savo vidaus pinigų politika? 3. Vokietija eksportuoja automobilius į JAV už 30 000 markių. JAV eksportuoja automobilius į Vokietiją už 20 000 USD.Jei kursas yra 1 markė = 0,5 USD, tai vokiško automobilio kaina JAV yra 15 000 USD, o amerikietiško automobilio kaina Vokietijoje yra 40 000 markių. Jei valiutos kursas pasikeis į 1 markę = 0,6 USD, kokia bus vokiško automobilio kaina JAV ir amerikietiško Vokietijoje? Kaip keisis Vokietijos eksporto į JAV rinką kaina ir JAV importo į Vokietiją vertė?

Užsienio valiutų rinkos Yra ypatinga organizacinės ir ekonominius santykius už valiutos pirkimą ir pardavimą ir mokėjimo dokumentus, išreikštus užsienio valiuta (čekius, vekselius, turtą ir kt.). Užsienio valiutų rinkose yra tarptautinių atsiskaitymų užsienio prekyboje mechanizmas. Organizaciniu požiūriu šis mechanizmas yra bankų ir įmonių, kurios perka ir parduoda užsienio valiutą, rinkinys. Centrinė vieta juos užima dideli tarptautiniai bankai, turintys filialus skirtingos salys pasaulis.

Užsienio valiutos sandoriai yra klasifikuojami į neatidėliotinus sandorius ir išankstinius arba išankstinius sandorius.

Užsienio valiutos neatidėliotinos rinkos sandoriai- Tai yra skubaus valiutų pristatymo (per dvi darbo dienas) rinkos, kurios apima valiutos kliringą ir valiutos apsidraudimą.

Užsienio valiutos kliringas(arba kliringo paslaugos) – tai atsiskaitymų negrynaisiais pinigais užsienio prekyboje sistema, vykdoma pagal tarptautines mokėjimo sutartis kliento pageidaujama valiuta. Užsienio valiutos kliringas paprastai siejamas su atsiskaitymu užsienio valiuta tarptautinės prekybos metu.

Valiutos apsidraudimas- veiksmai, kuriais siekiama užkirsti kelią bet kokiai grynasis turtas nei grynųjų įsipareigojimų užsienio valiuta, taip užkertant kelią nepageidaujamoms pasekmėms, kylančioms dėl greitai besikeičiančių tarptautinių valiutų rinkų sąlygų.

Išankstiniai užsienio valiutos sandoriai- tai terminuotos sutartys, kai tam tikrą dieną ateityje sudaromas valiutos keitimas iš anksto nustatytu kursu.

Valiutos keitimas ir tarptautiniai atsiskaitymai vykdomi pagal valiutų kursus. Valiutos kursas yra tam tikros šalies valiutos kaina, išreikšta kitos šalies valiuta.

Yra trys pagrindiniai valiutų kursų nustatymo būdai:

Fiksuoti valiutos kursai – tai kursas, kuriuo skirtingų šalių valiutos koreliuoja su jose esančio gryno aukso kiekiu. Jis vyko pagal aukso standartą ir buvo pagrįstas aukso paritetu – dviejų piniginių vienetų santykiu pagal juose esantį gryno aukso kiekį, nustatytą konkrečios valstybės ir fiksuotą valstybės.

Fiksuotas – nacionalinių valiutų kursų santykis, nustatytas aukso kiekiu JAV dolerio atžvilgiu pagal oficialią aukso kainą doleriais;

Plaukiojančių valiutų kursų sistema – tai kursas, kurį lemia ne aukso kiekis, o valiutos pasiūla ir paklausa.

Užsienio valiutos pasiūlą ir paklausą įtakojantys veiksniai.

Visas šalies vidaus ir išorės ekonominių santykių visuma turi įtakos valiutos kursui. Valiutos paklausos dydį lemia šalies prekių ir paslaugų importo poreikiai; turizmo išlaidos; atlikti visų rūšių mokėjimus. Valiutos pasiūlos dydis priklauso nuo šalies gaunamų paskolų sumos; eksporto apimtis.

Valiutos kurso dinamika pasaulinėje užsienio valiutų rinkoje formuojasi veikiama daugelio veiksnių. Tai apima: darbo našumo lygį šalyje; bruto augimo tempas nacionalinis produktas; realią pinigų perkamąją galią ir infliacijos lygį šalyje. Šie veiksniai taip pat turi įtakos medžiagų apykaitos procesų vystymuisi tarp pinigų pasiūla ir prekių bei paslaugų masę, taigi lemia nacionalinės valiutos perkamąją galią.

Paritetas perkamoji galia - valiutų kurso tarp dviejų šalių santykis, išlyginantis jų perkamąją galią tam tikram prekių ir paslaugų rinkiniui. Šiuo atžvilgiu valiutų kurso santykiai nustatomi lyginant dviejų šalių prekių kainas naudojant „ vartotojų krepšelis"Prekes ir paslaugos. Priklausomai nuo prekių nomenklatūros rinkinio, perkamosios galios paritetas gali būti privatus – vartojimo prekių grupei ir bendras – visam socialiniam produktui. Perkamosios galios paritetas parodo, kam lygi vienos šalies piniginio vieneto perkamoji galia, išreikšta kitų šalių piniginiais vienetais.

Valiutos kurso perkamosios galios pariteto nustatymas yra labai apytikslis, nes tai priklauso nuo „vartotojų krepšelio“ struktūros ir vertės, kurie, kaip taisyklė, labai skiriasi įvairiose šalyse.

Valiutos konvertavimas reiškia nacionalinės valiutos galimybę laisvai iškeisti į kitų šalių valiutas ir naudoti įvairiuose tarptautiniuose atsiskaitymuose.

Grįžtamumo režimo požiūriu galima laisvai atskirti konvertuojama valiuta(SLE), iš dalies konvertuojamas ir nekonvertuojamas.

SLE turi visišką vidinį ir išorinį grįžtamumą, jie yra laisvai naudojami visų rūšių užsienio ekonominiuose sandoriuose, susijusiuose tiek su einamaisiais atsiskaitymais, tiek su kapitalo pervedimu tarp šalių.

Grynasis valiutos konvertavimas dažniausiai susijęs su jo laisvu naudojimu tik užsienio teisinių ir asmenys, daugiausia einamuosiuose ir tik užsienio prekybos atsiskaitymuose.

Nekonvertuojamos yra valiutos tų šalių, kurios taiko griežtus nacionalinių ir užsienio valiutų importo, eksporto, keitimo, pardavimo ir pirkimo draudimus ir apribojimus. Tai daugiausia apima besivystančių šalių valiutas.

Šiuo metu Rusija orientuojasi į perėjimą prie rinkos tipasūkiai ir integracija į pasaulio ekonomika... Tokiomis sąlygomis perėjimas prie rublio konvertuojamumo yra neišvengiamas. Rublio konvertuojamumo įgyvendinimas suponuoja: keletą bendrųjų ekonominių priemonių, skirtų stabilizuoti ekonomiką, atnaujinti gamybos aparatą ir tuo pagrindu smarkiai padidinti darbo našumą, pakelti gamybos kokybę ir efektyvumą į pasaulinį lygį, sukurti prekių, galinčių konkuruoti pasaulinėje rinkoje. Rublio konvertuojamumo įvedimą stabdantys momentai yra: rinkos santykių nestabilumas vidaus ekonominiuose santykiuose, principų pažeidimas. valiutos reguliavimasšalyje ir užsienio ekonominėje veikloje.

Perėjimas į išsivysčiusią rinką neįmanomas be valiutos konvertavimo, todėl jo įgyvendinimas yra neišvengiamas. Dabartinėmis Rusijos ekonominėmis sąlygomis rublio konvertavimas turi būti vykdomas palaipsniui, pradedant nuo dalinio konvertavimo.