Kaip apskaičiuojamas turtas. Kas yra grynoji turto vertė? Banko grynojo turto apskaičiavimas

Esant verslo subjektų nepriklausomumui, finansinės būklės įvertinimas ir investicijų patrauklumasįmonėms. Šiuo tikslu viduje ekonominė analizė buvo sukurta daug kriterijų, tačiau tarp jų rodikliui skirta ypatinga vieta grynojo turto... Kaip tai tinkamai įgyvendinti, sužinosite iš šio straipsnio.

Apibrėžimas

Pasaulinėje praktikoje grynasis turtas buvo naudojamas daugelį metų, o Rusijoje jis atsirado palyginti neseniai. 1995 m. Šis rodiklis buvo įtrauktas į Rusijos Federacijos civilinį kodeksą kaip norminis, atspindintis įstatinio kapitalo formavimo ir keitimo tvarką. Nors praėjo 20 metų, šiandien ekonominėje literatūroje nėra aiškaus požiūrio į jo vertės apskaičiavimą. Tačiau šis rodiklis pasirodo buhalterinės ataskaitos formoje Nr.3 „Dėl kapitalo pokyčių“.

Ūkio subjekto grynasis turtas (NMA) yra skirtumas tarp įmonės pakoreguotų išteklių ir įsipareigojimų. Kitaip tariant, tai yra įmonės vertė be skolų. Grynojo turto apskaičiavimo tvarka patvirtinta Finansų ministerijos įsakymu Nr. 10-n. Jis galioja visų nuosavybės formų įmonėms. Grynąjį turtą apskaičiuoja kredito įstaigos, vadovaudamosi atitinkamomis Centrinio banko instrukcijomis. Vertinimas atliekamas kartą per ketvirtį, taip pat metų pabaigoje. Šis skaičius rodomas finansinėse ataskaitose.

Jei antrųjų ir vėlesnių metų pabaigoje privataus kapitalo kaina yra mažesnė už įstatinį kapitalą (CK), organizacija privalo deklaruoti įstatinio kapitalo sumažėjimą ir įregistruoti šią operaciją nustatyta tvarka . Jei po pakeitimų kapitalo suma yra mažesnė už įstatyme nustatytą normą, tada tokia įmonė yra likviduojama.

Grynojo turto apskaičiavimas: formulė

NA vertei nustatyti naudojami šie balanso straipsniai:

1. Ilgalaikis turtas-pirmasis balanso skyrius, į kurį įeina nematerialusis turtas, ilgalaikis turtas, WIP, investicijos į vertybes, ilgalaikis finansines investicijas ir kiti ištekliai.
2. Trumpalaikis turtas - antrasis balanso skyrius, į kurį įeina atsargos, įsigytų medžiagų PVM, DZ, trumpalaikės finansinės investicijos, pinigai ir kiti ištekliai. Į akcinės bendrovės kainą neįskaičiuotos faktinės UAB organizacijos akcijų atpirkimo išlaidos, siekiant jas vėliau perparduoti ar panaikinti, taip pat steigėjų skola už įnašus į įstatinį kapitalą.
3. Ilgalaikiai įsipareigojimai dėl gautų paskolų ir kreditų.
4. Trumpalaikė skola.
5. Banko paskolos įsipareigojimai.
6. Sumos akcininkams už dividendų išmokėjimą.
7. Rezervas būsimoms išlaidoms.
8. Kiti trumpalaikiai įsipareigojimai.
9. CHA = Turtas - Įsipareigojimai

Taip apskaičiuojamas grynasis turtas. Aukščiau pateikta formulė naudojama šiam rodikliui apskaičiuoti visų nuosavybės formų įmonėse, išskyrus organizacijas, kurios vykdo draudimo ir bankininkystės veiklą.

Kiti metodai

Kituose reglamentas aprašytos kitos NA apskaičiavimo schemos. Pavyzdžiui, „ Metodinės rekomendacijos"nurodyta, kad į turto sumą neturėtų būti įtraukta tokia balanso eilutė kaip" PVM už įsigytas medžiagas ". didelis skaičius sąlygos. Tame pačiame dokumente teigiama, kad į įsipareigojimus, susijusius su NA apskaičiavimu, neturėtų būti įtraukta eilutė „Rezervai būsimoms išlaidoms“. Tačiau, remiantis daugumos ekonomistų išvada, šiame straipsnyje daugiau kalbama apie jos pačios lėšas, o ne apie organizacijos įsipareigojimus.

Pavyzdys

Išnagrinėję teoriją, pereikime prie praktikos. Pavyzdyje mes apsvarstysime LLC grynojo turto apskaičiavimą. Ši formulė ir tvarka taikoma visų nuosavybės formų įmonėms.

LLC „Prodzapasy“ balanso linijos 2015-10-01, į kurias atsižvelgiama skaičiuojant:

Bendras HO 2015-10-01: 6750 - 3500 = 3250 t.

Grynoji turto vertė, apskaičiuota analizei finansinė veikla organizacija ir prieš kaupiant dividendus, idealiu atveju turėtų būti teigiamas ir viršyti įstatinio kapitalo dydį. Rodiklio padidėjimas rodo pelno padidėjimą. Tačiau galima ir priešinga situacija. Dažniausiai pirmaisiais įmonės veiklos metais NA vertė gali būti mažesnė nei CK. Tačiau normaliai veikiant organizacijai, ateityje situacija turėtų pagerėti.

Registras

Nuo 2013 m. Informacija apie grynojo turto vertę buvo pateikta Jungtiniam federaliniam registrui (EFRSUL). Į jį būtina įvesti šią informaciją:

• juridinio asmens sukūrimas (net ir reorganizuojant);
• sprendimas federalinė institucija dėl organizacijos pašalinimo iš vieningo valstybinio juridinių asmenų registro;
• įmonės grynojo turto apskaičiavimas;
• likvidavimas, bankrotas juridinis asmuo;
• Baudžiamojo kodekso vertės pasikeitimas;
• registracijos adreso keitimas.

Taigi informacija apie MA kainą yra viešai prieinama.

Įstatinio kapitalo dydžio pasikeitimas

Nors teisės aktai numato, kad jei pagal antrojo ir vėlesnių laikotarpių rezultatus privataus kapitalo kaina yra didesnė nei baudžiamojo kodekso, tai šie rodikliai turi būti išlyginti, o įstatinio kapitalo mažinti nebūtina. Padidinti AM galima dėl dalyvių indėlio. Tačiau tokia pareiga tikrai turi būti numatyta chartijoje. Jei jo nėra, pirmiausia turite atlikti dokumento pakeitimus ir tik tada pakeisti Baudžiamąjį kodeksą.

NA padidėjimas

Nuo 2011 m. Apmokestinant pelną neatsižvelgiama į visą turtą, kuris buvo perduotas organizacijai, siekiant padidinti NA. papildomo kapitalo.

Anksčiau tokios galimybės nebuvo. Dabar galite padidinti NA be pasekmių OU. BU turto, gauto kaip įnašas, vertė nėra pajamos.

Įnašas į LLC OS atsispindi atitinkamo nematerialiojo turto apskaitos sąskaitos DT ir KR sąskaitos 83 „Papildomas kapitalas“. Kitaip tariant, jei organizacija gavo žaliavų ar prekių kaip įnašą, ši operacija atsispindės šiame įraše: DT 10 (41) KR 83. O jei pinigai buvo gauti kaip įnašas, tada: DT 51, KR 83.

Baudžiamojo kodekso sumažinimas

Jei negalite padidinti NA, turėsite sumažinti CC. Tokiu atveju būtina laikytis šių valstybės reikalavimų:

• per tris darbo dienas pranešti valstybinei registracijos institucijai apie sprendimą sumažinti Baudžiamąjį kodeksą;
• kitus du mėnesius žiniasklaidoje skelbti informaciją apie kapitalo dydžio pokyčius.

Tekste turi būti nurodyti šie duomenys:

• pilnas ir sutrumpintas organizacijos pavadinimas, duomenys apie objekto vietą;
• įstatinio kapitalo dydis ir suma, kuria jis bus koreguojamas;
• kapitalo mažinimo sąlygos;
• kreditorių prašymų pateikimo su reikalavimais tvarkos aprašymas, papildomi organizacijos adresai, susisiekimo su vadovybe būdai (fakso numeriai, telefono numeriai, el. pašto adresas ir kiti duomenys).

Duomenų apdorojimas

Organizacijos grynojo turto apskaičiavimas rodo tik absoliučią vertę. Be to, jis turi būti analizuojamas šiomis kryptimis:

• pokyčių dinamika: būtina palyginti NA vertę metų pradžioje ir pabaigoje, o tada nustatyti pokyčių priežastis;
• koregavimo tikrovės įvertinimas: labai dažnai šio rodiklio apimties pokytis metų pabaigoje pasirodo esąs nereikšmingas, palyginti su bendru turto augimu;
• NA ir JK santykis: tai leidžia nustatyti įmonės artumą iki bankroto (tokia situacija gali susidaryti, jei grynasis turtas yra mažesnis arba lygus organizacijos kapitalui).
• naudojimo efektyvumas: būtina apskaičiuoti ir išanalizuoti privataus kapitalo pelningumo ir apyvartos rodiklių pokyčių dinamiką.

Apsvarstykime kai kuriuos iš šių rodiklių praktikoje. Pirmiausia turite apskaičiuoti grynąjį turtą. Pavyzdys:

Grynojo turto, kurio apskaičiavimas pateiktas aukščiau esančioje lentelėje, vertė per laikotarpį sumažėjo 21,524 tūkst. Rublių arba 27,8%.

Remiantis skaičiavimų rezultatais, galima padaryti tokias išvadas: privataus kapitalo kaina viršija tiek įmonės įstatinio kapitalo dydį, tiek įstatyme nustatytą. Organizacija buvo pripažinta sėkminga. Vadovybė gali nuspręsti dėl nepaprastosios padėties paskirstymo dalyviams.

Banko grynojo turto apskaičiavimas

Tikslingiau įvertinti bankininkystės verslo vertę taikant integruotą metodą, kuriame bus atsižvelgiama į dabartinio NP kiekį ir jo augimą ateityje dėl esamo ekonominio potencialo šiuo metu. Tuo pačiu metu svarbu mokėti Ypatingas dėmesys ilgalaikio turto vertinimas, nes jis formuojamas nuosavybės sąskaita.

Grynojo turto vertės apskaičiavimas grindžiamas turto rinkos verte. Tačiau šis požiūris ne visada pateisinamas. Banko OS struktūroje pagrindinis vaidmuo tenka pastatams ir techninei duomenų analizės įrangai (kompiuteriai ir programinė įranga). Kompiuteriai ir programinė įranga morališkai sensta daug greičiau nei fiziškai, tai yra, vertinant juos, pirmiausia reikia sutelkti dėmesį į jų buhalterinę vertę. Kita vertus, pastatai geriausiai vertinami rinkos kainomis. Tam įtakos neturi tik veiklos sąlygos ekonomikos augimą regione.

Santrauka

Grynojo turto vertė turi būti apskaičiuojama ne tik tam, kad apskaitos dokumentuose būtų rodomas skaičius, bet ir tam tikslui vidinė kontrolė... Stebėdami šį rodiklį, galite laiku priimti valdymo sprendimus, kad pakeistumėte MK arba CHA vertę. Jei leisite situacijai pasisukti, vadovausitės geriausiu atveju susidurs su kapitalo mažėjimo problema, o blogiausiu atveju reikės likviduoti organizaciją.

Yra atvejų, kai įmonė turi nustatyti grynąjį turtą iš balanso. Apsvarstykite šiuos atvejus ir grynojo turto apskaičiavimą pagal formules.

Skaitykite straipsnyje:

Įmonės grynojo turto apibrėžimas yra Civiliniame kodekse. Jame teigiama, kad jie yra įvairių organizacinių ir teisinių formų juridinių asmenų likvidumo rodikliai. LLC dalyje grynasis turtas yra tikrasis jų nuosavas kapitalas. Tai yra, lėšos, kurios liks pardavus turtą ir sumokėjus visas skolas.

Kam naudojamas grynojo turto rodiklis?

Grynojo turto vertė suteikia įmonei dabartinės būklės idėją. Remdamiesi ja, galite nustatyti, kas įmonėje yra daugiau: skolos ir įsipareigojimai ar turtas ir reikalavimai.

Kai reikia apskaičiuoti grynąjį turtą

Štai praktikoje dažniausiai pasitaikantys atvejai.

1. Sudarant apskaitos įrašus. Grynojo turto vertė nurodyta nuosavybės pokyčių ataskaitoje.

1. Kontroliuoti privataus kapitalo vertės ir įstatinio kapitalo apimties santykį. Jis neturėtų būti mažesnis už minimalų įstatinio kapitalo dydį.
2. Padidinus bendrovės turto įstatinį kapitalą. Padidėjimo suma negali būti didesnė nei skirtumas tarp grynojo turto ir įstatinio kapitalo sumos ir rezervo fondas.
3. Apskaičiuoti faktinę ribotos atsakomybės bendrovės steigėjo akcijos vertę. Pavyzdžiui, kai jis iš jo išeina.
4. Nustatyti galimybę mokėti dividendus steigėjams. Jie negali būti mokami, kai grynojo turto suma yra mažesnė už įstatinį kapitalą ir rezervo fondo dydį, taip pat kai jis sumažėja dėl mokėjimo.
5. Skaičiuojant mokesčių tikslais, apskaičiuota akcijų, kuriomis neprekiaujama rinkoje, vertė vertingų popierių.
6. Perkant organizaciją kaip nekilnojamojo turto kompleksą. Norint įvertinti prestižą, reikia apskaičiuoti grynąjį turtą.

Kaip nustatyti grynąjį turtą pagal likutį

Akcinėms bendrovėms, LLC, pramonės ir būsto kooperatyvams, verslo bendrijoms, valstybinėms vienetinėms įmonėms ir savivaldybių vienetinėms įmonėms įstatymai numato grynojo turto vertės apskaičiavimo tvarką. Ši tvarka buvo patvirtinta Finansų ministerijos 2014-08-28 įsakymu Nr. 84n (toliau - Tvarka).

Grynasis turtas apskaičiuojamas pagal balansą. Taigi, remiantis duomenimis metinis likutis nustatyti grynojo turto sumą nuo gruodžio 31 d. metų.

Yra speciali formulė:

Skaičiavimo turtas apima:

1. Ilgalaikis turtas, nurodytas balanso 1 skirsnyje.
2. Trumpalaikis turtas, nurodytas balanso 2 skirsnyje.

Atsiskaitymai su steigėjais (įsiskolinimai už įmokas į įstatinį kapitalą) neturėtų būti įtraukti į grynojo turto apskaičiavimą.

Apskaičiuojant naudojami įsipareigojimai apima ilgalaikius ir trumpalaikius įsipareigojimus iš balanso IV ir V skirsnių. Jie apima:

1. Ilgalaikiai ir trumpalaikiai paskolos ir kredito įsipareigojimai.
2. Kiti ilgalaikiai įsipareigojimai.
3. Kiti trumpalaikiai įsipareigojimai.
4. Skolintojas.
5. Skolos dalyviams už pajamų sumokėjimą.
6. Rezervas būsimoms išlaidoms.

Remiantis Tvarkos 6 punktu, į grynojo turto sumos apskaičiavimą neįtraukite atidėtų išlaidų

Grynojo turto sumos apskaičiavimo pavyzdys

Apsvarstykite grynojo turto nustatymo metų finansinėms ataskaitoms rengti pavyzdį.

Pavyzdys

Buhalteris nustatė organizacijos grynojo turto dydį, remdamasis einamųjų metų balanso duomenimis.

Turto rodikliai pagal eilutes:

• 1 130 - 320 000 rublių;
• 1160 - 8000 rublių;
• 1 210 - 511 000 rublių;
• 1230 - 205 000 rublių. (tuo pačiu metu įmokų į Baudžiamąjį kodeksą dalyvių įsiskolinimų nėra);
• 1250 - 180 000 rublių.

Į juos visus atsižvelgiama nustatant NA.

Atsakomybės rodikliai pagal eilutes:

• 1 310 - 40 000 rublių;
• 1 370 - 304 000 rublių;
• 1 520 - 708 000 rublių.

Šie rodikliai skaičiuojami tik mokėtinoms sąskaitoms.

Taigi NA vertė 31.12:

320 000 + 8 000 + 511 000 + 205 000 + 180 000 - 708 000. = 516 000 rublių.

Šie skaičiavimai rodo apskaitos ataskaita... NA vertė nurodyta nuosavybės pokyčių ataskaitos 3 skirsnyje eilutėje „Grynasis turtas“ (2 stulpelis).

• Atsisiųskite steigėjų protokolo dėl grynojo turto padidinimo pavyzdį
• Atsisiųskite balanso pavyzdį, kuriame parodytas grynasis turtas

Grynojo turto apskaičiavimas derinant supaprastintą ir apskaičiuotą

Sujungus abu režimus, rodiklis dažnai reikalauja dividendų. Norėdami tai rasti, įmonė turi tvarkyti buhalterinę apskaitą. NA dydį lemia visos įmonės apskaitos duomenys.

Kokia gera grynojo turto vertė?

Kai įmonė veikia gerai, jos NA vertė sutampa su balanso 1300 eilutės rodikliu. Be to, jis turi būti didesnis nei balanso 1310 eilutės rodiklis (įstatinio kapitalo vertė). Šiuo atveju įmonė laikoma moki ir patraukli investuotojams.

1 lentelė.

NA vertę parodykite nuosavybės pokyčių ataskaitos 3 skiltyje eilutės „Grynasis turtas“ 2 stulpelyje:

Prisegtos bylos

• Knygos nuorodos grynasis turtas.doc
• Grynojo turto protokolas.doc

Galutinis verslumo tikslas yra ekonominis pelnas. Todėl pagrindinė įmonės efektyvumą apibūdinanti kategorija yra pelnas, kuris yra įmonės grynojo turto dalis. Grynasis turtas leidžia įvertinti finansinę organizacijos būklę.

Grynoji turto vertė įmonės balanse yra piniginė įmonės turto vertė, atėmus visus įsipareigojimus.

Duomenys grynojo turto vertei nustatyti paimti iš balanso lapas... Remiantis Rusijos Federacijos finansų ministerijos 2014-08-28 įsakymu Nr. 84n, turtas ir įsipareigojimai, į kuriuos atsižvelgiama nustatant grynojo turto vertę, turi atitikti aukščiau nurodyto standarto reikalavimus, taip pat standartus, atitinkančius PBU.

Tokiu atveju grynojo turto vertė pagal formulę:

CHA = (A - Ouf - Ra) - (P + T - D);

• NA - grynasis turtas
• A- turtas
• Ouf - prievolės, mokėtinos įstatiniam kapitalui
• Ra - įmonės išlaidos pirkimui nuosavų akcijų
• P - įsipareigojimai
• T - pervedimai
• D - atidėtos pajamos, priimtos apskaitai;

bus lygus:

12 785 – 12 257 + 18 = 528 (tūkstančiai rublių) (ataskaitoje padaryta klaida).

Šio rodiklio ir įstatinio kapitalo dydžio santykis

Apskaičiuojant akcininkams mokėtinus dividendus, būtina palyginti grynojo turto sumą su įstatinio kapitalo dydžiu.

Jei įmonės grynasis turtas yra mažesnis už minimalią leistiną įstatinio kapitalo vertę (LLC - 10 tūkstančių rublių, CJSC - 10 tūkstančių rublių, OJSC - 100 tūkstančių rublių), tada tokia bendrovė turi būti likviduojama per įstatymų nustatytus terminus.

Tačiau teismas gali nuspręsti, kad bendrovė gali tęsti savo veiklą net ir esant neigiamam grynojo turto rodikliui, jei yra įrodymų, kad įmonė yra gyvybinga, o jos pažeidimai yra arba nereikšmingi, arba jų padariniai buvo išlyginti.

Kiek dienų jie suteikia nedarbingumo atostogas dėl ARVI ir kitų ligų, taip pat rūpinasi sergančiu giminaičiu ir vaiku, galite perskaityti

Įmonės grynojo turto būklės analizė

Šio rodiklio tyrimą sudaro:

• Grynojo turto vertės stebėjimas laikui bėgant. Norint susidaryti išsamų įmonės finansinės būklės vaizdą, būtina žinoti šio rodiklio dinamiką. Remiantis šia informacija, daromos išvados apie veiksnius, turinčius įtakos grynojo turto vertės pokyčiams.
• Grynojo turto pokyčių reikšmingumo įvertinimai. Paprastai grynojo turto skaičiaus padidėjimą lydi vertės padidėjimas Bendras turtas... Tai reiškia, kad įmonės apyvarta auga. Tačiau viso turto augimas ne visada atitinka grynojo turto augimą (jei, pavyzdžiui, finansavimas buvo vykdomas skolintų šaltinių sąskaita).
• Grynojo turto išlaidų naudingumo įvertinimai.Šiame etape tiriami apyvartos ir pelningumo rodikliai.

Svarstomas rodiklis yra pagrindas analizuojant organizacijos pelningumą, jos likvidumą ir, kai kuriais atvejais, tolesnės plėtros perspektyvas. Grynojo turto vertė suteikia vadovybei galimybę padaryti išvadas apie įmonės mokumą, taip pat apie diversifikacijos perspektyvas (apyvartos padidėjimą arba naujos krypties atvėrimą).

Ką apyvartos balansas? Mėginio užpildymas ir žingsnis po žingsnio instrukcija apie šio dokumento dizainą

Kaip padidinti šį rodiklį?

Įmonės grynąjį turtą galima padidinti imantis šių priemonių:

• Steigėjų skolų kontrolė.
• Papildomo kapitalo formavimas iš skirtumo tarp nominalios ir realios akcijos kainos.
• Ilgalaikio turto struktūros optimizavimas.
• Kapitalo apyvartos koeficientų padidėjimas.
• Įmonės atsargų, skolų ir investicijų naudojimo rodiklių padidėjimas.

Akivaizdu, kad grynasis turtas atlieka lemiamą vaidmenį analizuojant įmonės finansinę būklę.

Tačiau nepamirškite apie kitus finansinius rodiklius.... Tik pilnas komplektas finansinės priemonės gali suteikti vartotojui išsamią ir patikimą informaciją apie organizacijos mokumą.

Taigi svarstomo rodiklio vaidmens vargu ar galima pervertinti: jis atspindi pagrindinės verslumo veiklos užduoties - pelno - įvykdymą. Šio rodiklio apskaičiavimo procesas turi savo unikalių savybių. Ir jo padidėjimą galima pasiekti įvairiais metodais.

Kaip palyginti grynąjį turtą ir įmonės vertę, galite sužinoti šioje vaizdo įrašo pamokoje:

Kiekvienas verslo subjektas turi sugebėti apskaičiuoti grynojo turto vertę.

Organizacijos turtas yra viskas, kas jai priklauso (turtas, investicijos, trečiųjų šalių įsipareigojimai jai), visa tai, su kuria gaunamas pelnas ir kurį galima konvertuoti į pinigus.

Kartu su nurodytu turtu ir investicijomis organizacija savo egzistavimo metu visada turi įsipareigojimų trečiosioms šalims. Grynasis turtas (taip pat naudojant priešdėlį „neto“, grynasis turtas) yra viskas, kas liks įmonės žinioje, kai ji sumokės visus savo įsipareigojimus. Kaip ekonominės literatūros sinonimas ir kai kurios reguliavimo šaltiniai vartojamas terminas „nuosavos lėšos“. Iš esmės organizacija yra skolinga verslo savininkams, steigėjams, ekonomine prasme vadinamąją „verslo kainą“, nes įmonės savininkai jos likvidavimo atveju bankroto atveju gali tikėtis skolų grąžinimo. juos paskutiniame posūkyje, pasibaigus organizacijos įsipareigojimams kitiems kreditoriams.

Kita vertus, nuosavos lėšos yra finansinė organizacijos įsipareigojimų trečiosioms šalims garantija. Vykdant socialiai reikšmingą veiklą, atitinkamos srities (pavyzdžiui, bankininkystės, draudimo) nuosavo kapitalo dydžio reikalavimai yra labai aukšti.

Ši koncepcija turi labai svarbų praktinį pritaikymą, todėl ši medžiaga skirta LLC ir UAB grynojo turto vertinimo algoritmo tyrimui ir kai kurių svarbių taikymo veiklai atvejų analizei. Be to, pagal 1998 m. Rugpjūčio 8 d. Federalinio įstatymo „Dėl ribotos atsakomybės bendrovių“ tekstą N 14-ФЗ jis bus vadinamas „ФЗ №14-ФЗ“, ФЗ „Dėl akcinių bendrovių“. N 208-ФЗ-„ФЗ №208-ФЗ“.

Atminkite, kad šiuo metu yra vienas Grynojo turto vertės nustatymo tvarka, patvirtintas 2014 m. rugpjūčio 28 d. Rusijos Federacijos finansų ministerijos įsakymu N 84n (toliau - Tvarka) įvairioms juridinių asmenų organizacinėms ir teisinėms formoms - UAB, LLC, valstybės ir savivaldybių. vieningos įmonės, gamybos kooperatyvai, būsto taupymo kooperatyvai, ekonominės bendrijos, išskyrus kredito įstaigas ir akcines bendroves investiciniai fondai.

Pastaba. Kredito organizacija skaičiuoja gerai, nustato Bankas Rusija, dydis nuosavų lėšų(sostinė).

Kaip apskaičiuojamas grynasis turtas

Grynoji turto vertė nustatoma kaip skirtumas tarp organizacijos turto, priimto apskaičiuoti, vertės ir jos įsipareigojimų vertės, priimtos apskaičiuoti.

Išsiaiškinkime, ką neįtraukiame atlikdami skaičiavimus. Visų pirma, mes neatsižvelgiame į objektus apskaita, įrašomas nebalansinėse sąskaitose (pavyzdžiui, išnuomotas ilgalaikis turtas, saugoti priimtos prekės ir medžiagos, užtikrinant įsipareigojimus ir mokėjimus).

Mes nepriimame gautinų sumų iš steigėjų (dalyvių, akcininkų, savininkų, narių) už įnašus (įnašus) apskaičiuojant turtą. įstatinio kapitalo(įgaliotas fondas, vienetų fondas, įstatinis kapitalas), akcijoms apmokėti.

Apskaičiuojant įsipareigojimus, mes nepriimame atidėtų pajamų, kurias organizacija pripažįsta kartu su kvitu valstybės pagalba, taip pat dėl ​​neatlygintino turto gavimo.

Atlikdami skaičiavimus, atsižvelgiame į visa kita.

Skaičiavimus atliekame pagal apskaitos duomenis. Tam mums reikia balanso. Tai matyti iš Tvarkos 7 punkto.

Paprasčiausios formos grynosios turto vertės apskaičiavimo formulė atrodys taip:

CHA = Turtas, kurį reikia apmokėti - Įsipareigojimai, kuriuos reikia apmokėti

Naudodamiesi procedūros nuostatomis ir balanso struktūra, gauname šią išsamią formulę:

CHA = (I skirsnis + II skirsnis - AC skola) - (IV skirsnis + V skirsnis - BP pajamos) = = III skirsnis -MC skola + BP pajamos,

kur CHA yra grynoji turto vertė;

I skirsnis * - iš viso skyriui. Aš ( ilgalaikio turto);
II skirsnis - sekto santrauka. II (trumpalaikis turtas);

III skirsnis - sekto santrauka. III (kapitalas ir rezervai);
IV skirsnis - sekto santrauka. IV (ilgalaikiai įsipareigojimai);
V skyrius - sektos santrauka. V (trumpalaikiai įsipareigojimai);
Valdymo įmonės skola - steigėjų skola už įnašus į įstatinį kapitalą;
BP pajamos - atidėtosios pajamos (98 sąskaitos kredito likutis „Atidėtos pajamos, subsąskaitos„ Nemokami įplaukos “,„ Valstybės pagalba “).
(* nurodo balanso skyrius).

AB turi įvertinti grynojo turto dydį kas ketvirtį kiekvieno ketvirčio pabaigoje, taip pat metų pabaigoje. LLC gali įvertinti tik kalendorinių metų pabaigoje.

Kodėl reikia apskaičiuoti grynąjį turtą?

Priežastis 1. Finansinės padėties padėties kontrolės įgyvendinimas

Indikatorius naudojamas stebėti finansinę būklę, atspindi ūkio subjekto veiklos efektyvumą.

Visų pirma, atliekamas grynojo turto ir įstatinio kapitalo (MK) dydžio santykis. Abu šie rodikliai yra labai svarbūs vienas kito atžvilgiu. Pastarojo vertė turėtų būti didesnė. Priešingu atveju įstatymas numato tam tikrus pakeitimus, kuriuos reikia atlikti per nustatytą laikotarpį.

Taigi metinėje organizacijos ataskaitoje nurodoma:

1) UAB ir LLC grynojo turto ir įstatinio kapitalo pokyčių dinamika per pastaruosius trejus baigtus finansinius metus, įskaitant ataskaitiniais metais arba, jei ūkio subjektas gyvuoja mažiau nei trejus metus, kiekvienus baigtus finansinius metus;

2) priežasčių ir veiksnių, kurie, vienintelio bendrovės vykdomojo organo, direktorių valdybos nuomone, lėmė tai, kad buvo pažeistas rodiklių santykis, analizės rezultatai;

3) priemonių, kurias siūloma imtis padėčiai ištaisyti, sąrašas.

AB ypatybės: kiekvieną ketvirtį jie turi atlikti tokį rodiklių santykio vertinimą kas ketvirtį. Jei ataskaitinių metų, einančių po antrųjų ar kiekvienų vėlesnių ataskaitinių metų, trijų, šešių, devynių ar dvylikos mėnesių pabaigoje grynasis turtas yra mažesnis nei įstatinis kapitalas daugiau nei 25 proc. įstatinio kapitalo pasirodė didesnis, UAB du kartus per mėnesį privalo patalpinti žiniasklaidoje informaciją, apie kurią valstybinė registracija juridiniai asmenys, pranešimas apie jų grynojo turto vertės sumažėjimą.

Bendrovės kreditorius, jei jo reikalavimo teisės atsirado prieš minėto pranešimo paskelbimą, ne vėliau kaip per 30 dienų nuo paskutinio tokio pranešimo paskelbimo dienos, jis turi teisę reikalauti iš UAB išankstinio įvykdymo. atitinkamą prievolę, o jei neįmanoma jos įvykdyti anksčiau laiko, prievolės nutraukimas ir su tuo susijusių nuostolių atlyginimas. Terminas senaties terminas kreiptis į teismą su šiuo reikalavimu yra šešis mėnesius nuo paskutinio tokio pranešimo paskelbimo dienos.

Teismas turi teisę atsisakyti patenkinti tokį kreditoriaus reikalavimą, jei yra įrodyta:

1) toks sumažinimas nepažeidžia kreditorių teisių;

2) užstato, numatyto tinkamai įvykdyti atitinkamą prievolę, pakanka.

Grynoji turto vertė dvejų iš eilės einančių finansinių metų pabaigoje negali būti mažesnė už Baudžiamąjį kodeksą (Federalinio įstatymo Nr. 14-FZ 30 straipsnio 4 punktas, Federalinio įstatymo Nr. 208-FZ 35 straipsnio 6 dalis) . Priešingu atveju ne vėliau kaip per šešis mėnesius nuo atitinkamo laikotarpio pabaigos fiskaliniai metai turi būti priimtas vienas iš šių sprendimų:

1) sumažinti bendrovės įstatinį kapitalą iki sumos, neviršijančios jos grynojo turto vertės;

2) dėl bendrovės likvidavimo.

Civilinis kodeksas taip pat suteikė galimybę šiuo atveju eiti „priešingai“ - padidinti grynąjį turtą iki įstatinio kapitalo dydžio (Rusijos Federacijos civilinio kodekso 90 straipsnio 4 dalis, 99 straipsnio 4 dalis). Rusijos Federacijos civilinis kodeksas).

Galimi tokio padidinimo būdai: papildomų įmokų įnešimas į įmonės turtą, panaudojimas pasiskolintų pinigų, blogų skolų išieškojimas, pelno didinimas ir nuostolių mažinimas, perkainojimas, akcijų emisija. Kiekvienas iš šių kelių turi savo iššūkių. Naudojant finansinę pagalbą padidėja įsipareigojimo dydis. Pelno ir pajamų augimą riboja išteklių trūkumas ir ribotos pardavimo rinkos ir kt. Priešingai, galite eiti išlaidų mažinimo keliu, sumažinti įsipareigojimų lygį. Toks sumažėjimas gali būti pasiektas juos restruktūrizuojant (keičiant grąžinimo grafikus, atidedant mokėjimus, sumokant dalį skolų, o tai, savo ruožtu, įmanoma, jei yra pakankama suma) turimų lėšų kuriais gali būti siekiama įvykdyti organizacijos įsipareigojimus. Šiais tikslais galima visų pirma pagerinti darbą gautinų sumų surinkimo kryptimi, įskaitant organizacinius, teisminis darbas su sandorio šalimis, skolų pardavimas trečiosioms šalims, įskaitymas ir kt.

Tuo pat metu verta paminėti vadinamąjį „įsivaizduojamą turtą“ - siekiant pagerinti našumą arba dėl kitų priežasčių (techninių klaidų, nepakankamos atsakingų asmenų kvalifikacijos) turtas, kuris neturėtų būti ten atsispindėjęs įvertinimas atsispindi apskaitos dokumentuose. Toks „įsivaizduojamas nuosavo kapitalo„Tikro pelno neduoda,„ vertę “turi tik popieriuje. Ką slėpti, kartais tai daroma siekiant, kad organizacijos finansinė veikla atitiktų norminius reikalavimus (pavyzdžiui, vykdyti veiklą licencijuotose srityse), gauti paskolas, įskaitant: kredito lėšos, tam tikram „pataisymui“ mokesčių pasekmės verslui.

Veiksniai, kurie dirbtinai pervertina grynojo turto vertę, visų pirma yra nerealios gautinos sumos, kurios turi būti nurašytos (pavyzdžiui, pasibaigęs senaties terminas, sandorio šalis nustojo egzistuoti be paveldėjimo), netinkamos naudoti dėl fiksuoto turto nusidėvėjimo. turtas arba netinkamas naudoti dėl pasenimo nematerialusis turtas, taip pat investicijos į nepelningą veiklą vykdančias dukterines įmones, kai tokios dukterinės įmonės vertė dėl nepelningumo yra mažesnė už investicijų į ją dydį ir kt.

Priežastis 2. Dividendų mokėjimas

Kaip nurodyta federalinio įstatymo Nr. 14-FZ 29 straipsnio 1 punkte, LLC neturi teisės priimti sprendimo dėl savo pelno paskirstymo, jei sprendimo priėmimo metu grynojo turto suma yra mažesnė už įstatinio kapitalo ir rezervo fondo arba tampa tokiu dėl tokio sprendimo.

Panašūs apribojimai įstatyme nustatyti ir akcinėms bendrovėms, kurios neturi teisės priimti sprendimo (deklaruoti) dėl dividendų išmokėjimo už akcijas ir mokėti deklaruotų dividendų, jei atitinkamai tokio sprendimo dieną / mokėjimo dieną AB grynojo turto suma yra mažesnė už įstatinį kapitalą ir rezervinį fondą, o įstatų nustatytų privilegijuotųjų akcijų likvidacinės vertės nominaliosios vertės viršijimas, arba dėl to bus mažesnis už jų dydį sprendimas / dėl dividendų išmokėjimo (Federalinio įstatymo Nr. 208-FZ 1 straipsnio 4, 43 straipsniai).

Priežastis 3. Apskaičiuoti tikrąją akcijos vertę

Faktinė LLC dalyvio akcijos vertė atitinka dalį grynojo turto vertės, proporcingos jos dalies dydžiui (Federalinio įstatymo Nr. 14-FZ 14 straipsnio 2 punktas).

Kokiais atvejais turėsite jį apskaičiuoti?

Pirma, tuo atveju, kai Bendrovė įsigyja akciją jos dalyvio prašymu, kai steigiamieji dokumentai draudžia ją perleisti tretiesiems asmenims, o kiti dalyviai atsisakė ją įsigyti, arba, vadovaujantis chartija, sutikimas dėl susvetimėjimo turi būti gautas, tačiau jis nebuvo gautas.

Antra, tais atvejais, kai bendrovė įsigyja akciją jos dalyvio, kuris balsavo prieš visuotinio susirinkimo sprendimą priimti svarbų sandorį arba padidinti įstatinį kapitalą, prašymu . 19 ФЗ №14-ФЗ arba nedalyvavo balsavime.

Abiem nurodytais atvejais mokėjimo laikotarpis yra trys mėnesiai nuo atitinkamo įsipareigojimo atsiradimo dienos, jei chartijoje nenurodyta kitaip. Jos dydis nustatomas remiantis paskutinės įmonės finansinėmis ataskaitomis ataskaitinį laikotarpį iki prašymo pateikimo dienos.

Trečia, dalyvio pašalinimo atvejais, kai jo dalis perėjo LLC.

Ketvirta, kai LLC dalyvių sutikimas dėl akcijos perleidimo įpėdiniams, įpėdiniams, pirkėjui viešame aukcione, likviduojamo juridinio asmens steigėjai (dalyviai), turintys realias teises į jo turtą ar pareigas, susijusias su šis juridinis asmuo nebuvo gautas.

Penkta, tuo atveju, jei dalyvis palieka įmonę (jei chartijoje nėra atitinkamo draudimo), atstumdamas savo dalį LLC.

Šešta, tuo atveju, kai LLC kreditorių prašymu moka savo nario kreditoriams tikrąją savo akcijos vertę.

Mokėjimas atliekamas skirtumu tarp įmonės grynojo turto vertės ir įstatinio kapitalo dydžio. Tuo atveju, jei tokio skirtumo nepakanka, nustatyta pareiga sumažinti įstatinį kapitalą trūkstama suma.

Priežastis 4. Įstatinio kapitalo padidinimas

LLC gali padidinti įstatinį kapitalą savo turto sąskaita ir (arba) papildomų savo narių įnašų sąskaita ir (arba), jei to nedraudžia jos įstatai, trečiųjų šalių įnašų sąskaita priimtas į įmonę.

Jei padidėjimas įvyksta jam priklausančio turto sąskaita, negalima apsiskaičiuoti grynojo turto sumos, nes 2 str. 18 FZ 14-FZ nustato taisyklę: suma, kuria įstatinis kapitalas didinamas jai priklausančio turto sąskaita, neturėtų viršyti LLC grynojo turto ir įstatinio kapitalo bei jo rezervo fondo skirtumo. .

UAB gali padidinti įstatinį kapitalą didindama akcijų nominalią vertę arba platindama papildomų akcijų... Tuo pačiu metu padidinimas, parduodant papildomas akcijas, gali būti atliekamas jo turto sąskaita, o jei tai daroma didinant akcijų nominalią vertę, tada tai daroma tik įmonės turto sąskaita. akcinė bendrovė.

Tais atvejais, kai UAB įstatinis kapitalas padidinamas jos turto sąskaita, buvo nustatyta taisyklė, panaši į taisykles, taikomas LLC: suma, kuria padidinamas įstatinis kapitalas akcinė bendrovė akcinės bendrovės turto sąskaita neturėtų viršyti grynojo turto ir įstatinio kapitalo bei jo rezervo fondo skirtumo (federalinio įstatymo Nr. 208-FZ 28 straipsnio 5 punktas) ).

Priežastis 5. Įstatinio kapitalo sumažėjimas.

Federalinis įstatymas Nr. 208-FZ suteikia JSC galimybę sumažinti įstatinį kapitalą, taip pat užtikrina privalomo jo mažinimo atvejus. Šiuo atveju taip pat neįmanoma išsiversti be skaičiavimų, kuriems skirtas mūsų straipsnis.

Pirma, šiuo atveju reikia laikytis taisyklės: sumos, kuria įstatinis kapitalas mažėja, santykis su jo dydžiu prieš sumažinimą negali būti mažesnis už akcininkų gautą santykį Pinigai ir (arba) bendra jų įsigytų nuosavybės vertybinių popierių vertė iki grynojo turto, kurio vertė nustatoma pagal jos apskaitos duomenis. ataskaitos data paskutinį ketvirtį prieš ketvirtį, per kurį direktorių valdyba (stebėtojų taryba) priėmė sprendimą sušaukti visuotinis susirinkimas akcininkai, kurių darbotvarkėje yra baudžiamojo kodekso mažinimo klausimas (FZ 208-FZ 29 straipsnio 3 punktas).

Antra, įstatymas draudžia JSC priimti sprendimą sumažinti, jei jo priėmimo dieną jos grynasis turtas yra mažesnis už įstatinio kapitalo, rezervo fondo sumą ir likvidacinės vertės nominalios vertės viršijimą. iš likusių neapmokėtų privilegijuotųjų akcijų, nustatytų chartijoje, arba tampa tokia dėl to, kad buvo atlikta pagal 3 straipsnio 3 dalies taisykles. 29 ФЗ №208-ФЗ grynųjų pinigų mokėjimai ir (arba) nuosavybės vertybinių popierių perleidimas.

Kaip matote, grynojo turto apskaičiavimas turi tik esminis kiekvieno verslo subjekto gyvenime. Jo rodikliai suteikia įmonei patikimumo, stiprina pasitikėjimą ja rinkoje, plečia galimybes pritraukti finansiniai ištekliai, sustiprinti pasitikėjimą mokumu ir tvarumu.

Naudodama šiame straipsnyje aptartus skaičiavimo įgūdžius, įmonė gali laiku reaguoti į besikeičiančias sąlygas, sekti neigiamas tendencijas ir lanksčiai jas įveikti. Valdymo sprendimus galima priimti esant visapusiškai, objektyviai ir išsamiai informacijai apie grynojo turto vertę ir jos dinamiką. Akcinės bendrovės pareiga suteikti bet kuriam suinteresuotam asmeniui prieigą prie informacijos apie savo grynojo turto vertę yra įtvirtinta įstatymuose. LLC nariams, kaip žinome, yra suteikta teisė gauti bet kokią informaciją apie įmonės veiklą, įskaitant grynojo turto vertės rodiklius. klaidos dėl įmonės įstatinio kapitalo dalies perleidimo; teisminiai ginčai;
4) ;
5) ;
6) .

NAV yra svarbus rodiklis bet kuriam komercinė organizacija ir tai reiškia grynojo turto vertę. Būtent į GAV daugelis investuotojų pirmiausia atkreipia dėmesį, o kartais net ir nežinodami šios santrumpos. Taip yra todėl, kad, sveiku protu, grynojo turto vertės atitikmuo paprastai yra tokie žodžiai kaip dydis, šlovė ar įmonės dydis. GAV galima apskaičiuoti labai daugeliui organizacijų: mažoms pramonės įmonės, milžiniškos akcinės bendrovės, investicinių fondų valdymo įmonės ir kt. Ilgiausią istoriją turintys fondai paprastai turi didelę GAV. Tai kartais vadinama „pirmojo judėjimo pranašumu“.

Apskritai grynoji turto vertė yra ne kas kita, kaip skirtumas tarp įmonės turto ir įsipareigojimų. ... Norint apskaičiuoti grynojo turto vertę, imama viso kapitalo suma, tai yra, visas trumpalaikis ir ilgalaikis turtas (atėmus įsteigėjų įmokų į įstatinį kapitalą skolas ir jų atpirkimo išlaidas). nuosavos akcijos), o iš jo atskaitomi įsipareigojimai ir išlaidos.

Priklausomai nuo požiūrio, įsipareigojimai gali būti tiek trumpalaikiai, tiek ilgalaikiai; pirmasis atvejis dažniau taikomas įmonėms, kurioms dėl savo specifikos didelė dalis ilgalaikių įsipareigojimų yra standartas. Investicinių fondų išlaidos yra šios: registratorių mokėjimas, depozitoriumo mokesčiai, paskolos, valdytojo komisiniai, įvairios investicijų aptarnavimo operacijos. Tikslesnis tokio skaičiavimo pavadinimas yra Knygos vertė grynojo turto.

Pagal įstatymą, duomenys apie investicinių fondų grynąją vertę turėtų būti viešai prieinami, todėl nėra jokio ypatingo poreikio nepriklausomai įvertinti grynojo turto vertę. Jei pageidaujate, NAV visada galima rasti internete - daugiau apie tai žemiau. Priklausomai nuo įmonės pobūdžio, GAV apskaičiuojama skirtingais intervalais. Taigi, pavyzdžiui, UAB tai yra privalomas bus skelbiamas kasmet kartu su metinis pranešimas(ir jei prireiks bet kuriuo kitu momentu), o atviriems investiciniams fondams - kiekvienos prekybos dienos pabaigoje.

Skirtumas tarp balanso GAV ir įmonės kapitalizacijos

Grynojo turto buhalterinės vertės nereikėtų painioti su įmonės rinkos kapitalizacija. GAV paprastai gali būti mažesnė, lygi arba didesnė už rinkos kapitalizaciją. Kodėl tai atsitinka?

Akcinės bendrovės rinkos kapitalizacija yra lygi bendrovių akcijų skaičiui, padaugintam iš vienos akcijos vertės. Kaip žinote, akcijos rinkos vertė priklauso tiek nuo įmonės verslo, tiek nuo subjektyvaus investuotojų vertinimo. Palankioje rinkoje, kurioje yra geri ataskaitų duomenys, investuotojai linkę būti optimistiški (akcijų perkainojimas), o bendrovės rinkos kapitalizacija pakyla virš balansinės GAV. Ir atvirkščiai, krizės ar blogų naujienų iš investuotojų kompanijos metu baimė gali apimti - ir rinkos kapitalizacija nukrenta žemiau grynosios turto vertės (nepakankamas akcijų įvertinimas).

Kartais tai atsitinka pastebimai - tokia situacija yra puiki galimybė pigiai įsigyti akcijų. Svarbu, kad 2007 m. Pabaigoje rinkos kapitalizacija Rusijos kompanijos vidutiniškai beveik 3 kartus viršijo savo grynojo turto vertę, o 2008 m. pabaigoje jau sudarė tik 61% GAV. Tie, kurie pirko didelius Rusijos akcijųšiuo metu per ateinančius metus jų turtas gali padidėti daugiau nei dvigubai. Panaši padėtis po krizės pelningumo buvo pastebėta ir m Amerikos rinka.

Beje, tų emitentų, kurių rinkos kapitalizacija yra mažesnė už įmonės grynąją turto vertę, akcijų įsigijimo strategija (kai rinkos kainaįmonės yra mažesnės už tikrąją vertę), yra gana populiarus ne tik krizės metu. Viena iš priežasčių: paprastumas, net ir nepatyrusiam investuotojui. Akcijų emitento grynąją turto vertę paprastai galima rasti kas ketvirtį. Žinant akcijos kainą ir jų skaičių (taip pat ir ataskaitose), nesunku apskaičiuoti rinkos kapitalizaciją. Kitas žingsnis-ieškoti nepakankamai įvertintos žinomos įmonės akcijos, kuri parduodama tik tada, kai kapitalizacija „pritraukiama“ į NAV.

Ši vertės investicijų strategija iš tiesų buvo naudinga per kelis dešimtmečius, palyginti su dydžiu įvertinta S & P500 „standartine“ rinka, tačiau pastaraisiais metaisšis atotrūkis yra sumažintas. Mažai tikėtina, kad rinka „amžinai“ nuvertins bet kurį veiksnį - nors vertės įmonių pranašumas yra tas, kad daugeliui psichologiškai sunku prisiversti pirkti „blogų“ akcijų. „Gazprom“ vargu ar yra vienas iš tų - tačiau bėgant metams bendrovės rinkos kapitalizacija buvo prastesnė už jos GAV.

Investicinių fondų GAV

Jei akcijų atveju jos visos yra parduodamos, situacija yra kitokia. Leiskite jums priminti, kad investiciniai fondai yra kolektyvinio investavimo metodas, kai valdymo įmonė renka daug turto ir suformuoja iš jų vienetus, kuriuose tam tikra proporcija yra kiekvieno emitento „gabalas“. Į turtą Bendri draugai kai kuri įranga nebus įtraukta, kaip tokia bendrovė kaip „Gazprom“ - jų akcijos yra suformuotos iš investuotojų, kurie yra investuojami į įvairius vertybinius popierius, lėšų.

Investiciniai fondai gali būti aktyviai valdomi ir pasyvūs, pavyzdžiui, stebėjimas. Be to, investiciniai fondai skirstomi į atvirus, intervalinius ir uždarus - jie priima ir grąžina investicijas skirtingais laikotarpiais. Atvirų investicinių fondų akcijos (ypač obligacijos) paprastai neturi valiutos apyvartos: pati valdymo įmonė atsiskaito su klientais, išleidžia papildomas akcijas, kai lėšos patenka, ir mažina jų skaičių, kai investuotojai išeina iš rinkos.

Taigi akcijos vertė nepriklauso nuo investuotojų veiksmų. Su uždaro tipo investicinių fondų akcijomis situacija kitokia: jomis prekiaujama vertybinių popierių biržoje ir jų skaičius nesikeičia - investuotojai jų neparduoda valdymo įmonė, bet vienas kitam. Tai vadinama antrine akcijų cirkuliacija ir panaši į aukščiau aptartas akcijas, tačiau skirtingai nuo pirmos pakopos akcijų, tokių kaip „Gazprom“, uždarojo tipo investiciniai fondai paprastai yra gana žemi.

Šiuose apibrėžimuose, beje, turto valdytojui yra didžiulis skirtumas. Neterminuotų fondų investuotojai gali atsiimti lėšas bet kuriuo metu - paprastai masinis išėmimas įvyksta krizės įkarštyje, t.y. vadovas yra priverstas parduoti turtą labai pigiai, kai, priešingai, turėjo jį nusipirkti. Esant blogam scenarijui, įmonei lieka nedaug turto ir atitinkamai maža grynoji vertė - ir jai tampa sunku išlaikyti analitikus, vadovus, nuomoti biurus ir pan., Nes komisiniai už mažas sumas taip pat yra mažas. Fondui gresia uždarymas ir likvidavimas.

Vadybininkas uždarytas fondas tai nepriklauso nuo investuotojų - jie perparduoda akcijas vieni kitiems. Peteris Lynchas, legendinis fondo „Magellan“ valdytojas, šį momentą pastebėjo pats, nes pirmuosius 4 metus jo fondas priklausė uždaram tipui, vėliau jį pakeitus į atvirą, t.y. pradėjo priimti investuotojų pinigus.

Rusijos investicinių fondų grynąją turto vertę rasite nuorodoje https://investfunds.ru/funds-statistics/:

Iš viso matome, kad obligacijų fondų GAV yra maždaug du kartus didesnė už akcijų fondų GAV. Tačiau lyderiai yra nuomos investiciniai fondai ir nekilnojamojo turto investiciniai fondai, kur atviro tipo įstatymai nenumato. Apskritai, visi investiciniai fondai sukaupė apie 648,5 milijardo rublių, ir ši suma akivaizdžiai ir toliau augs.

Ten taip pat galite paskambinti į tam tikrų tipų fondų, pvz., Akcijų, lenteles (ir pamatyti, kad didžiausias obligacijų fondas yra maždaug 4 kartus daugiau fondo akcijos - 20 prieš 5 milijardus rublių), taip pat sudaryti bendrą GAV dinamikos pokyčių grafiką:

Akivaizdu, kad per pastaruosius 15 metų Rusijos investicinių fondų GAV padarė didžiulį šuolį: nuo 3 iki maždaug 645 milijardų rublių, t. 215 kartų. Didžiausias nuosmukis buvo tikimasi 2008 m. Krizės metu, kai GAV sumažėjo maždaug perpus, tačiau šiandien grynoji turto vertė yra istoriškai aukščiausia.

MICEX indeksas taip pat išaugo, tačiau daug mažiau - nuo 2002 m. Pabaigos iki šiandienos (2017 m. Lapkričio mėn.), Neįskaitant dividendų, maždaug 7,3 karto. Nepaisant to, NAV diagramos ir MICEX indeksas atrodo gana panašūs, todėl atrodo įdomu apsvarstyti dar vieną klausimą.

GAV ir vieneto vertės santykis

Apskritai priklausomybė nuo ankstesnio pavyzdžio atrodo proporcinga: jei rinka auga, tuomet turėtų augti ir fondų grynojo turto vertė, ir jų akcijų vertė, nors ir skirtingais tempais. Tačiau taip būna ne visada. Kaip pavyzdį paimkime vieną seniausių „Sberbank“ atvirų investicinių fondų - akcijų fondą „Dobrynya Nikitich“:

Viršuje yra fondo grynosios turto vertės grafikas, žemiau - jo akcijos kaina. Galima pastebėti, kaip pasiekus maksimumą iki 2007 m. Pabaigos (20 mlrd. Rublių) vėlesniais metais, „Dobrynya“ grynųjų aktyvų vertė beveik nuolat mažėjo ir dabar sumažėjo iki lygio, kuris nėra daug didesnis nei pradinis. Priežastys? Investuotojų nepasitikėjimas rinka gali atlikti tam tikrą vaidmenį, tačiau ne mažiau svarbi valdymo įmonės politika dėl komisinių dydžio, skolinių įsipareigojimų pokyčių ir konkurentų buvimo. Pastarasis 2000 -aisiais vystėsi gana sparčiai, todėl investuotojai nutekėjo į kitus fondus, tačiau apskritai dėl didelės lėšų linijos jis vis dar išlieka lyderis investicinių fondų srityje. Pirmojo judintojo pranašumas.

Užsienio fondų GAV. Kas yra NAV?

Beveik vienu metu su Rusijos investiciniais fondais (prieš 4 metus) pasaulyje atsirado pirmieji ETF, kurie Rusijos investicinėje aplinkoje gavo vertimą „biržoje parduodami fondai“. Aš labai išsamiai apie juos rašiau. Fondai, kuriais prekiaujama biržoje, šiandien yra geriausi investicinė priemonė visų klasių investuotojams, kurie pamažu keičia tradicinę senąją klasę - pagal kurios modelį buvo sukurti Rusijos investiciniai fondai.

Anglų kalba grynosios NAV turto vertės analogas yra santrumpa NAV - Net Assets Value. Pirmasis fondas, kuriuo prekiaujama biržoje, sekantis Amerikos S & P500 indeksą, buvo sukurtas 1993 metais ir gavo SPY laišką. Susipažinkime su juo šiek tiek iš arčiau:

Šio fondo akcijos išaugo gana gerai, tačiau įdomiau tai, kad fondo grynasis turtas yra 254 milijardai dolerių! Tuo pačiu metu didžiausio investicinio fondo „Vanguard Total Stock“ (VTSAX) GAV yra 2,5 karto didesnė - 635 mlrd. Net jei paimsite didžiausią 20 milijardų rublių Dobrynya fondo versiją, gausite visiškai nepalyginamas sumas. Pagal dabartinį dolerio kursą, viskas Rusijos rinka Investiciniai fondai yra 60 kartų mažesni nei didžiausias investicinis fondas.

Tai nereiškia, kad Rusijos rinka per atstumą turėtų duoti mažesnį pelną nei Amerikos ar pasaulio rinka, tačiau tai reiškia, kad JAV rinka vis dar laikoma pasauliniu augimo varikliu, o besivystančios rinkos (įskaitant Rusijos) tradiciškai atrodo daugiau, kai Jungtinėse Valstijose viskas klostosi ne taip. Arba jie pasirodo gerų galimybių aliejaus augimui.

Santrauka

Grynoji turto vertė yra skirtumas tarp įmonės turto ir įsipareigojimų, o apytikslis įprastas šio termino sinonimas yra žodis „dydis“. Atskiroms įmonėms ir jų akcijoms GAV gali būti naudojama vertingos investavimo strategijai. Visas didelis GAV rodiklis kalba apie vertybinių popierių fondo saugumo maržą, tačiau nieko nesako apie pelningumą - fondo GAV gali sumažėti, o jo akcijų pelningumas auga.

Uždarojo tipo fondai priima lėšas tik jų formavimo laikotarpiu - ateityje GAV pokytis priklauso ne nuo investuotojų veiksmų, o nuo valdytojo kvalifikacijos ir vidinių veiksnių. Amerikos investicinių fondų grynoji vertė yra nepalyginamai didesnė nei Rusijos - pastarieji sudaro procentą pasaulio rinkos.